یہ قانون کیلیفورنیا میں ایک نئی ایسوسی ایشن کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کی ذمہ داریوں کی وضاحت کرتا ہے جب سرمایہ کاروں یا سبسکرائبرز سے جمع کیے گئے فنڈز کو سنبھالنے کی بات آتی ہے۔ بورڈ کو ایک مقامی مالیاتی ادارہ منتخب کرنا چاہیے تاکہ ایسوسی ایشن کے قیام کے دوران ان فنڈز کو محفوظ رکھا جا سکے۔ بینک یا ادارے کو یقینی بنانا چاہیے کہ فنڈز محفوظ رکھے جائیں اور ایسوسی ایشن کو صرف تب ہی دیے جا سکتے ہیں جب اسے سرکاری منظوری مل جائے اور افسران کی بانڈنگ ہو جائے، جو ایک قسم کا بیمہ ہے۔ اگر قیام کا عمل ناکام ہو جاتا ہے، تو بینک کو جمع شدہ فنڈز سرمایہ کاروں کو واپس کرنا ہوں گے، کسی بھی حاصل شدہ سود کے ساتھ، کسی بھی معقول سروس فیس کو کم کر کے۔

یہ سیکشن ایک اسٹاک ایسوسی ایشن، جو کہ ایک قسم کا کاروبار ہے، کے قواعد کے بارے میں ہے۔ ایک بار جب انہیں سرکاری منظوری مل جاتی ہے، تو انہیں کم از کم قانونی تقاضے پورے کرنے کے لیے کافی اسٹاک (حصص) جاری کرنا ضروری ہوتا ہے اور اگر ان کے بورڈ سے منظور شدہ ہو تو وہ مزید جاری کر سکتے ہیں، لیکن صرف ان کی بانی دستاویزات میں بیان کردہ حد تک۔ وہ ان پر لاگو قوانین میں اجازت سے زیادہ حصص جاری نہیں کر سکتے۔

جاری کردہ حصص کو مستقل سمجھا جاتا ہے اور انہیں اس وقت تک واپس نہیں لیا جا سکتا یا نکالا نہیں جا سکتا جب تک کہ کمپنی نے اپنے تمام قرضے اور دیگر مالی وعدے، جیسے بچت کھاتہ داروں کو رقم واپس کرنا یا سرمائے کے سرٹیفکیٹس کی ادائیگی، نمٹا نہ دیے ہوں۔

کیلیفورنیا میں، اگر کوئی کاروباری ایسوسی ایشن اپنے انکارپوریشن کے لیے منظوری کا سرٹیفکیٹ حاصل کرنے کے ایک سال کے اندر کام شروع نہیں کرتی ہے، تو وہ سرٹیفکیٹ کھو دیتی ہے، جب تک کہ اسے کمشنر سے توسیع نہ ملی ہو۔ اگر منظوری ضبط ہو جاتی ہے، تو سرٹیفکیٹ کی میعاد ختم ہو جاتی ہے، اور سبسکرائبرز کی طرف سے کی گئی کوئی بھی سرمایہ کاری، بشمول سود، انہیں متناسب طور پر واپس کرنی ہوگی۔ مزید برآں، جب ضبطی ہوتی ہے تو کمشنر کو فوری طور پر سیکرٹری آف اسٹیٹ کو مطلع کرنا چاہیے۔

یہ قانون کہتا ہے کہ کوئی بھی ایسوسی ایشن اپنی سیکیورٹیز کو فروخت نہیں کر سکتی، فروخت کے لیے پیش نہیں کر سکتی، سبسکرپشن نہیں لے سکتی، یا جاری نہیں کر سکتی، جب تک کہ اسے کمشنر سے اجازت نامہ نہ مل جائے، سوائے اسٹاک ڈیویڈنڈز کے معاملات کے۔ تاہم، ایسوسی ایشن اجازت نامہ حاصل کرنے سے پہلے تسلیم شدہ سرمایہ کاروں یا دیگر منظور شدہ افراد کے ساتھ فروخت کے معاہدے کر سکتی ہے۔ کمشنر کو یہ اختیار بھی حاصل ہے کہ وہ ضوابط یا احکامات کے ذریعے بعض لین دین کو ان قواعد سے مستثنیٰ قرار دے۔

کسی ایسوسی ایشن کے اسٹاک کو عوام کو فروخت کرنے یا پیش کرنے سے پہلے، یا ایسے اسٹاک کے لیے سبسکرپشنز طلب کرنے سے پہلے، کمشنر سے اجازت نامہ حاصل کرنا ضروری ہے۔ تاہم، یہ شرط کچھ خاص صورتحال پر لاگو نہیں ہوتی۔ پہلی بات یہ کہ، اگر اسٹاک کی پیشکش کل اسٹاک کے 10% سے کم اور $500,000 سے کم ہے، تو یہ اصول لاگو نہیں ہوتا۔ دوسری بات یہ کہ، سیکیورٹیز ایکٹ آف 1933 کے تحت کی گئی پیشکشیں مستثنیٰ ہیں۔ آخر میں، کوئی بھی پیشکش جسے کمشنر تحریری طور پر مستثنیٰ قرار دے، وہ بھی اس اصول کے تابع نہیں ہے۔

اگر آپ سیکیورٹیز فروخت کرنے کا اجازت نامہ حاصل کرنا چاہتے ہیں، تو آپ کو ایک تحریری درخواست جمع کرانی ہوگی۔ اس درخواست کی تصدیق مخصوص قانونی طریقہ کار کے مطابق ہونی چاہیے اور اسے کمشنر کے دفتر میں دائر کیا جانا چاہیے۔ درخواست میں ایسوسی ایشن کے بارے میں تفصیلات شامل ہوتی ہیں، جیسے افسران کے نام اور پتے، دفتر کا مقام، ایک حالیہ مالیاتی بیان، اور سیکیورٹیز سے متعلق میٹنگ کے منٹس۔ اس میں یہ معلومات بھی درکار ہوتی ہے کہ سیکیورٹیز کیسے فروخت کی جائیں گی، جیسے پیشکش کی قیمت اور اشتہاری مواد۔ مزید برآں، آپ کو فروخت سے متعلق کوئی بھی معاہدہ شامل کرنا ہوگا اور فروخت میں شامل حصص یافتگان یا عہدیداروں کے نام اور پتے فراہم کرنے ہوں گے۔ کمشنر مزید تفصیلات طلب کر سکتا ہے، اور آپ کو درخواست فیس ادا کرنی ہوگی۔