이 조항은 관련 장에서 사용되는 특정 용어들을 정의합니다. "위원회"는 항만 개선 채권 위원회를 말합니다. "당국"은 항만 및 해운법의 다른 부분에 자세히 설명된 샌프란시스코 항만 당국입니다. "위원회"는 또한 법전의 다른 부분에 언급된 항만 및 수상선 위원회를 의미합니다. 마지막으로, "샌프란시스코 항만 개선 기금"은 주 재무부에 존재하는 기금으로, 법전의 특정 조항에 의해 조성되었습니다.

이 법 조항은 항만 및 방파제 프로젝트와 관련된 네 가지 특정 기금을 주 재무부에 만듭니다. 이 기금들은 항만 채권 상환 기금, 제5 샌프란시스코 방파제 기금, 소형 선박 항만 채권 기금, 그리고 소형 선박 항만 개선 기금입니다. 각 기금은 항만 및 해양 시설과 관련된 특정 재정적 목적을 위해 사용됩니다.

이 조항은 주 정부 내에 항만 개선 채권 위원회를 설립하며, 주 감사관, 주 재무관, 재정국장으로 구성된다. 재정국장이 위원장 역할을 한다. 위원회는 위원 과반수가 참석하면 활동할 수 있다. 회의는 위원장이 정하거나 위원 2인의 요청에 따라 소집된다.

이 법은 위원회에 소속된 사람들이 이 조항과 관련된 업무에 대해 추가 급여를 받을 수 없다고 명시하고 있습니다.

이 법 조항은 위원회가 채권 발행과 관련된 결의안을 채택한 후의 절차를 다룹니다. 주 재무관은 결의안에 명시된 대로 적절한 수의 채권을 준비해야 합니다. 이 채권들의 총 가치는 6천만 달러를 초과할 수 없습니다.

채권 발행 승인은 모든 채권이 발행되고 판매될 때까지 계속됩니다. 하지만 1999년 7월 1일 이후에는 채권을 발행하거나 판매할 수 없습니다.

이 법 조항은 캘리포니아에서 특정 당국이나 위원회가 필요하거나 바람직하다고 판단한 채권 발행 절차를 설명합니다. 이 채권은 승인된 지출에 사용됩니다. 먼저, 관련 당국이나 위원회는 채권 발행이 필요한지 결정한 후 이 결정을 위원회에 증명하며, 위원회는 이를 승인하거나 불승인할 수 있습니다. 승인되면 위원회는 주 재무관에게 채권 발행을 준비하고 관리하도록 지시합니다.

이 법은 판매될 총 채권 수량, 액면가(최소 1,000달러부터 시작), 발행 및 만기일, 이자율(연 6% 상한), 기타 기술적 세부 사항과 같은 채권에 대한 구체적인 내용을 명시합니다. 채권은 주 재무관이 정하는 시기에 판매될 수 있으며, 나중에 확정 채권으로 교환될 수 있는 임시 증서를 포함할 수 있습니다. 또한, 이 법은 만기 전 채권 상환 옵션, 등록 옵션, 채권 교환 조건 등을 다룹니다.

이 법은 특정 규정에 따라 발행되는 채권의 총 액면가가 당국에 의해 발행될 경우 5천만 달러로, 위원회에 의해 발행될 경우 천만 달러로 제한된다고 명시하고 있습니다.

이 조항은 발행되는 모든 채권에 주지사, 감사관, 주 재무관의 인쇄 서명이 들어간다고 설명합니다. 채권에는 캘리포니아주의 대인이 표시되어야 하며, 이자 쿠폰에는 주 재무관의 인쇄 서명이 필요합니다. 채권에 서명한 공무원들이 채권이 매각되거나 인도되기 전에 퇴임하더라도, 해당 채권은 주에 대한 유효한 의무로 남습니다. 또한, 각 채권에는 만기일 이후 이자 발생이 중단된다는 내용과 채권 발행의 근거가 된 위원회 결의안이 명시되어야 합니다.

이 법 조항은 채권의 이자율이 동일한 묶음이나 그룹 내 모든 채권에 대해 같을 필요는 없다고 설명합니다. 이자율은 채권이 판매되기 전에 위원회에 의해 결정되거나, 주 재무관이 수락한 입찰에 따라 설정될 수 있습니다. 만약 입찰자들이 자신들의 이자율을 제시하는 방식으로 채권이 판매된다면, 주 재무관은 낙찰자의 제안에 따라 이자율을 정하게 됩니다.

법에 따르면, 채권이 매각될 때마다 주 재무관은 매각 전 2주 동안 샌프란시스코, 새크라멘토, 로스앤젤레스의 신문에 공고를 내어 매각 시간과 장소를 알려야 합니다. 재무관은 필요하다고 판단하면 추가 공고를 낼 수도 있습니다.

이러한 채권 매각으로 얻은 자금은 특정 주 기금으로 들어갑니다. 당국이 발행한 채권의 경우 제5 샌프란시스코 방파제 기금으로, 위원회가 발행한 채권의 경우 소형 선박 항만 채권 기금으로 배정됩니다. 채권의 프리미엄이나 이자로 발생한 추가 자금은 특정 항만 채권 상환 기금 계정으로 예치됩니다.

이 법은 항만채권상환기금이 당국과 위원회가 발행한 채권의 원금과 이자를 어떻게 지급하는 데 사용되는지 설명합니다. 이 기금은 샌프란시스코 항만개선기금과 소형선박 항만개선기금이라는 두 가지 출처의 자금으로 구성됩니다.

두 기금 모두 채권 지급에 필요한 금액을 기여하며, 여기에는 해당 출처의 자금 부족으로 인해 일반기금이 지불해야 했던 모든 금액이 포함됩니다. 기금 계산에는 일반기금으로 다시 지급되는 이자도 고려되며, 기금 투자로 얻은 이자는 공제됩니다. 본질적으로, 이는 이러한 개선 기금에서 발생하는 채권 지급 부족액이 충당되도록 보장합니다.

이 법은 당국이 재무부의 승인을 받아 제5 샌프란시스코 방파제 기금의 잉여 자금을 미국 국채 또는 캘리포니아주의 다양한 공공기관 채권에 투자할 수 있도록 허용합니다. 또한 승인을 받아 이러한 채권을 현재 시장 금리로 매각할 수도 있습니다. 또는 재무국장의 승인을 받아 자본금 50만 달러 이상인 캘리포니아 은행의 예금 증서에 투자할 수 있지만, 한 은행에 해당 은행 자본금의 50%를 초과하여 예치할 수는 없습니다. 이 법은 특정 정부법전 조항에 따른 자금 예치를 제한하지 않습니다. 이러한 예금에서 발생한 이자는 샌프란시스코 항만 개선 기금으로 귀속되어야 합니다.