این بخش تعریف می‌کند که چه چیزی برای اهداف مالیاتی «مال» محسوب می‌شود. به طور خاص، خانه‌های پیش‌ساخته و اموال غیرمنقول را شامل می‌شود. با این حال، تأسیساتی را که معمولاً جداگانه از سازه اصلی ارزیابی می‌شوند، و منافع تصرفی موقت مشمول مالیات در اموال عمومی با ارزش ۵۰,۰۰۰ دلار یا کمتر را مستثنی می‌کند.

این بخش سال مالی را به عنوان دوره‌ای از ۱ ژوئیه تا ۳۰ ژوئن سال بعد تعریف می‌کند.

این بخش توضیح می‌دهد که «ارزش مالیاتی» یک ملک چگونه برای محاسبه مالیات تعیین می‌شود. طبق این قانون، ارزش مالیاتی، مقدار کمتر از دو مورد است: ارزش کامل ملک در سال پایه که برای تاریخ رهن تنظیم شده است، یا ارزش نقدی کامل ملک در همان تاریخ. برای املاکی که قبل از تغییر مالکیت یا اتمام ساخت و ساز جدید توسط هیئت ارزیابی شده‌اند، ارزش مالیاتی از بخشی از ارزش تعیین شده توسط ایالت که هیئت برای ارزیابی تکمیلی به آن ملک اختصاص داده است، محاسبه می‌شود.