(a)CA 金融 Code § 22600(a) 许可方可以向机构投资者出售证明根据本分部由许可方发放的贷款偿还义务的本票，或证明根据本分部从另一许可方购买并由其发放的贷款偿还义务的本票，并可以与机构投资者签订关于这些本票的收款或服务履行的协议。
(b)CA 金融 Code § 22600(b) 就本条而言，“机构投资者”指以下各项：
(1)CA 金融 Code § 22600(b)(1) 美国或其任何州、区、领地或联邦，或美国任何州、区、领地或联邦的任何市、县、市县、公共区、公共机构、公共公司、公共实体或政治分支机构，或上述任何一项或多项的任何机构或其他工具。
(2)CA 金融 Code § 22600(b)(2) 任何银行、信托公司、储蓄银行或储蓄贷款协会、信用合作社、实业银行或实业贷款公司、金融贷款机构或保险公司，根据美国或美国任何州、区、领地或联邦颁发的执照、证书或特许状的授权并依照其规定开展业务。
(3)CA 金融 Code § 22600(b)(3) 养老金、利润分享或福利基金的受托人，如果该养老金、利润分享或福利基金的净资产不低于一千五百万美元 ($15,000,000)，但许可方或其关联公司的养老金、利润分享或福利基金、自雇人士退休计划或个人退休账户除外。
(4)CA 金融 Code § 22600(b)(4) 任何根据1934年《证券交易法》第12条注册有未偿证券的公司或该公司的任何全资子公司；但前提是，购买方声明其购买是为了自身账户进行投资，而非为了分销本票或与分销本票相关的出售。
(5)CA 金融 Code § 22600(b)(5) 上述任何一项的任何银团或其他组合，旨在购买本票。
(6)CA 金融 Code § 22600(b)(6) 由机构投资者设立的信托或其他商业实体，旨在发行或促进发行由该信托或商业实体持有的金融资产池的不可分割权益、从中收取款项的权利，或主要由该资产池支付的权益，如果以下所有条件均适用：
(A)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(A) 该商业实体不是独资企业。
(B)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(B) 资产池由以下一项或多项组成：
(i)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(B)(i) 带息债务。
(ii)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(B)(ii) 代表从资产中收取款项权利的其他合同义务。
(iii)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(B)(iii) 担保债券、保险单、信用证或为这些资产提供信用增级的其他工具。
(C)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(C) 这些权益将是以下两者之一：
(i)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(C)(i) 由标准普尔公司或穆迪投资者服务公司评定为投资级。“投资级”指证券将由标准普尔公司评定为AAA、AA、A或BBB，或由穆迪投资者服务公司评定为Aaa、Aa、A或Baa，包括带有“+”或“–”标识或其他在此类评级中出现的变体的评级。
(ii)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(C)(ii) 出售给本条另有定义的机构投资者。
(D)CA 金融 Code § 22600(b)(6)(D) 证券的发行和销售符合1968年《公司证券法》（《公司法典》第4编第1分部（自第25000条起））的规定，或根据联邦证券法注册，或豁免于资格审查或注册。
(c)CA 金融 Code § 22600(c) 如果许可方和机构投资者没有相反的协议，所有收到的款项应存入并维持在信托账户中，并且只能根据本票所有者的指示从信托账户中支付。
