这项法律允许州政府发行和出售高达 16.5 亿美元的债券，用于资助高等教育项目并支付某些周转基金的开支。这些债券是州政府的一项有担保义务，这意味着加利福尼亚州承诺按时偿还本金和利息。州财政部长负责根据需要，在不同时间出售这些债券，以支付各种与教育相关的开支。

本法律规定了某些债券的处理方式。这些债券属于2002年高等教育资本支出债券基金，用于资助加州高等教育机构的项目。法律指出，这些债券将遵循另一项关于一般义务债券的现有法律规定，但其中有一条是例外。

负责这些教育项目的州机构在管理这些资金时，被赋予了“委员会”的角色。这些债券的资金将用于加州大学和学院的建设项目，包括新建或现有校区以及其他设施。

高等教育设施财政委员会只能允许发行债券，为立法机关在年度预算法案中批准的项目提供资金。委员会必须决定为这些项目发行债券是否必要或可取，并确定发行金额。他们可以分阶段发行和出售债券，而不是一次性全部发行。

每年，加州除了常规的州收入外，还会额外征收一笔款项，用于偿还债券本金和利息。这项法律要求所有相关官员，作为其职责的一部分，必须确保征收这笔额外款项。

本法律规定，加州州财政总库每年将自动从普通基金中拨出足够的资金，以支付两项主要费用。首先，它将支付根据本章发行的债券的本金和利息，当它们到期时。其次，它将为第100745条的要求提供资金，而不受特定财政年度的限制。

这项法律允许加州财务长以某种方式处理特定债券，使其在联邦法律下保持免税。如果这些债券附有法律意见书，确认其利息在联邦层面无需纳税，财务长可以为债券资金及其投资收益设立单独账户。他们还可以使用这些收益来支付任何必要的联邦费用或罚款，以确保债券保持免税状态，并为州资金争取任何其他联邦利益。

这项法律允许财政部长从加州普通基金中提取资金，通过债券销售来帮助资助高等教育建设项目。任何借出的资金，一旦债券售出，必须连同利息一并返还给普通基金。

当大学或学院申请这些债券资金时，它们必须提交一份五年资本项目计划，其中优先考虑抗震安全改进。特别是对于加州社区学院，它们的申请必须反映全州范围的需求和优先事项。

本节解释了债券可以根据《政府法典》中的具体规定进行再融资或偿还。当选民批准这些债券的首次发行时，他们也批准州政府发行新债券来偿还原始债券或任何先前已再融资的债券。