本法律条款规定了加州地区雇员（由工会代表）的养老金计划应如何设立和管理。此类养老金计划必须通过集体谈判协议达成，并由退休委员会中的劳资双方平等参与。如果出现分歧，将依据特定的联邦指导方针解决。退休委员会的行动必须符合《加州宪法》。如果雇员已加入特定的现有退休系统，则本条款不适用。

这项法律允许那些目前正在从被某个区收购的公用事业公司领取或有权领取养老金福利的人员，加入该区设立的新养老金计划。为此，个人与该区之间需要达成一项双方同意的协议。如果他们选择加入新计划，作为该协议的一部分，他们可能需要放弃原公用事业公司养老金计划中的所有权利和福利。