这项法律规定，如果一个政府机构或公共机构想要免除一笔由其欠下或欠给它的贷款、债务或预付款，它们首先需要发布一份正式声明，也就是一份“决议”，表明这个意图。这份决议应该详细说明涉及的各方、将要免除的债务金额、债务的条款，以及免除这笔债务将如何从财务上影响双方。

它们必须设定一个日期来做出最终决定，这个日期必须在决议发布后至少15天。重要的是，这个决定不能仅仅作为例行事项被添加到议程中；它必须通过点名表决来决定，这是一种正式的投票方式，每个成员的投票都会被记录下来。

这项法律要求加州的任何机构或公共团体在2012年2月1日之前声明，其是否在2010年1月1日至2011年12月31日期间免除了任何贷款或债务。他们必须明确涉及的机构或公共团体、免除的金额、债务的详细信息以及对双方的财政影响。

通过这项决议后，他们必须在十天内将副本发送给立法机构和审计长。