Chapter 11.5

这项法律定义了加州某些政府官员和实体投资活动相关的术语。首先，它将“政府投资者”描述为管理大量公共资金的关键人物，包括州财政部长和负责退休金系统的委员会。它将“软美元和指令性经纪安排”解释为特定的经纪和研究服务。“交易成本”指的是证券交易的总费用，包括各种手续费。最后，“负责任”被定义为对交易进行彻底检查，确保其必要性及成本合理性，并重点关注经纪商的能力和服务质量。

这项法律规定，自1991年起，政府实体与投资经理之间为管理公共基金资产而签订的任何协议，必须包含关于“软美元”和指定经纪安排的具体条款。这些安排涉及利用经纪服务获取研究和其他利益。投资经理必须详细记录与这些安排相关的所有已计费服务。经纪自营商在这些安排下可以提供的服务需要明确界定。

协议必须向政府投资者披露几项内容：根据这些安排收取的所有服务费用、每项服务的理由、用于这些安排的投资的最大百分比、上一年度所有已计费服务的年度报告，以及这些服务是专有的还是由其他客户共享的。