本法律条款定义了加州地方政府财政相关的几个重要术语。首先，“金融交易”是指地方机构与其他方之间为提供金融服务而达成的协议。其次，“立法机构”是指这些机构的理事权力机构。第三，“地方机构”可以是各种政府实体，例如在既定范围内运作的市、县、特别区和教育区。另一个关键术语“合同义务”的定义与《宪法》中的定义类似。最后，“司库”指地方机构的司库。

这项法律解释了加州地方政府机构何时正式承诺进行一项金融交易。通常，它始于该机构的管理机构或司库批准或订立该交易。但是，如果所有相关方都同意，他们可以同意在交易的不同阶段开始这项义务。