本法律定义了两个具体术语。首先，“地方机构”指任何公共机构或实体，例如市、县、学区或任何改善区域。其次，“收益债券”是地方机构可以承担的一种债务。这些债券、票据或类似的财政承诺，其偿还资金并非来源于房产税收入或对房产征收的无限制评估费收益。它们还包括重建机构的债务，这些债务可能由专项分配的税款提供资金。

这项法律允许加州的地方机构发行新的债券，称为“再融资债券”，以取代现有的收益债券。无论旧债券是否到期，甚至可以通过不同方式支付，都可以进行再融资。实质上，这是一种管理或减少债务的金融策略。新债券可以与旧债券同时存在，也可以根据原始债券协议被视为更重要或次要。这些交易的资金可以来自各种债券法律，并可用于有效的公共项目。

机构可以通过特定收益债券法中详述的机制，灵活地通过再融资现有债务来管理其债务，确保资金可用于社区需求和基础设施建设。

本法律规定，当地方机构发行再融资债券（即用于为现有债券再融资的债券）时，它可以选择将这些新债券的资金视为创收性公共设施，或此类设施的一部分。或者，该机构可以决定将这些资金以信托形式持有，以保护债券持有人的利益。具体的管理方式可由该机构根据其认为适当的情况决定。