这项法律设立了地方机构投资基金，由司库管理，旨在允许地方政府单位以及某些非营利和准政府机构投资其非即时所需的资金。主计长会为每个机构的存款单独记账。

机构可以将闲置资金、债券收益或类似资金存入此账户进行投资。司库负责监督这些投资，目标是在确保安全的前提下实现最大回报。机构对资金的投资期限拥有最终决定权，而一个委员会则决定哪些准政府机构可以参与。

如果存款可能损害州的投资组合，司库可以拒绝接受。他还负责安全保管所有投资文件。每个季度，投资所产生的利息会按比例分配给出资方，并扣除合理的管理费用。

最后，司库必须每月报告所进行的投资，且加州州立大学校区被视为本基金的地方机构。

这项法律设立了一个由五名成员组成的地方投资咨询委员会。州司库领导该委员会，任命两名投资专业人士和两名地方司库或财务官员。这些成员任期两年，但州司库可以随时更换他们。如果职位在任期内出现空缺，将任命新成员来完成剩余任期。

非州政府成员每次参加委员会会议可获得 $50 的报酬，每月上限为 $300，所有成员因履行职责（如差旅）产生的费用都可报销。委员会的主要职责是协助州司库管理地方机构投资基金，通过就投资策略提供建议和审查政策来确保基金的妥善管理。