本节定义了本章中关于抵押贷款的关键术语。“抵押贷款”可以是住宅抵押贷款，也可以是多户出租住房贷款。“多户出租住房”指现有或新建的、拥有四个以上单元的建筑物。“多户出租住房贷款”是以此类住房作抵押的贷款。“住宅”包括拥有一至四个单元的建筑物，而“住宅抵押贷款”是以住宅作抵押的贷款。最后，“应税证券”是指需要缴纳联邦所得税的金融工具，用于为这些贷款提供资金。

这项法律允许一个机构设立抵押贷款计划。通过这个计划，该机构可以为建造、购买、改善或翻新住宅或公寓楼提供第一顺位或第二顺位抵押贷款。

该机构可以投资或购买抵押贷款，利用这些贷款创建债务，并出售它们，还可以将这些贷款组合起来发行证券。出售债务所得的款项应被用于为新的抵押贷款提供资金，但如果这些款项来源于旨在出售给该机构或其他方的新贷款，则不在此列。该机构还可以将这些抵押贷款作为抵押品，以支持其为该计划发行的证券。

如果该机构为多户出租住房提供资金，则必须遵守另一条款（第 (Section 51335) 条）中规定的具体入住标准。

本法律允许机构根据需要发行应税证券，以资助抵押贷款、支付利息并支付相关费用。这些证券的金额不受机构债务通常限制的约束。它们不是机构的一般义务，只能用抵押贷款或证券销售的收入偿还。证券发行必须明确声明它们不是州政府的债务。这些证券的资金将存入一个专门账户，即应税证券账户，并且任何获得的州政府资金都必须从收入中偿还。