这项法律为人寿保险公司如何处理保单贷款利率制定了规则。它适用于本法生效后签发的、包含可调整利率条款的新人寿保险单。目标是帮助加州居民从这些保单可能带来的更高收益中，获得更高的红利或更低的保费。

本法律条款定义了在特定条目中使用的“公布的月平均值”一词。它指的是一个特定的金融衡量标准：由穆迪投资者服务公司公布的穆迪公司债券收益率平均值-月度公司平均值。如果该平均值停止公布，立法机关将选择一个类似的衡量标准来替代它。

这项法律规定，在某个日期之后签发的保险单，必须允许保单持有人办理保单贷款，其利率要么固定在每年最高8%，要么是保险公司依法确定的可调整利率。

对于这些可调整利率，收取的利息不得超过两个月前公布的月平均值，或者用于计算现金价值的利率加上每年1%。

提供可调整利率的保险公司还必须制定书面政策，以确保保单持有人能够通过更高的分红、更低的保费或两者结合的方式，从这些利率中受益。

本法律条款要求保险公司至少每年一次，但不得超过每三个月一次，设定保单的最高费率。如果费率每年需要上涨至少0.5%，则可以提高费率。同样，如果费率每年将降低至少0.5%，则必须降低费率。

如果您拥有一份人寿保险保单并以此申请贷款，保险公司在您获得贷款时必须告知您初始利率。对于用于支付保费的贷款，保险公司应在发放贷款后尽快通知您利率，但除非利率发生变化，否则无需就额外的保费贷款进行通知。如果利率将要上调，他们必须提前很长时间通知您。最后，这些通知必须包含保险法典中其他指定条款的相关详细信息。

这项法律规定，保险单的贷款价值应等于其现金退保价值，具体要求根据不同类型的保险单而定。重要的是，人寿保险单不能仅仅因为利率变化而在一个保单年度内终止。相反，保险公司必须在该年度内保持承保有效，就像没有利率变化一样。

这项法律要求，第1232条和第1233条中的重要细节必须明确地包含在受这些条款影响的任何保险单中。

本法律条款解释了保险单中与保单贷款相关的不同术语。保单贷款的利率包括保单失效期间及失效后的利率。保单贷款也可以用于支付未缴保费。保单持有人是指保单所有人或指定支付保费的人。保单还包括兄弟互助会签发的证书以及允许保单贷款的年金合同。