یہ حصہ ان شرائط کی وضاحت کرتا ہے جو کمیشن کے جاری کردہ بانڈز کی اجازت دینے والی قراردادوں میں شامل کی جا سکتی ہیں۔ یہ شرائط بانڈ ہولڈرز کے ساتھ ایک معاہدہ بن جاتی ہیں۔ ان میں ادائیگیوں کو محفوظ بنانے کے لیے آمدنی یا دیگر اثاثوں کو گروی رکھنا، منصوبوں سے حاصل ہونے والی آمدنی کے استعمال کا فیصلہ کرنا، ریزرو یا سنکنگ فنڈز بنانا، اور منصوبے کے استعمال یا بانڈ کی آمدنی پر حدود مقرر کرنا شامل ہو سکتا ہے۔

ان میں اضافی بانڈز جاری کرنا، بانڈ کے معاہدوں میں ترمیم کرنا، کمیشن کے اخراجات کو محدود کرنا، ڈیفالٹ کی تعریف، حقوق اور تدارکات، اور سیکیورٹی کے لیے منصوبوں یا اثاثوں کو رہن رکھنا بھی شامل ہے۔ مزید برآں، اس میں مالی امداد کے لیے منصوبوں کا انتخاب بھی شامل ہے اگر بانڈز منصوبوں کے تعین سے پہلے فروخت کیے جاتے ہیں۔

کمیشن بانڈز، نوٹس، یا کمرشل پیپر جاری کرنے سے پہلے، انہیں اپنے سیکرامنٹو دفتر میں اجراء کے بارے میں ایک عوامی سماعت منعقد کرنی ہوگی۔ یہ سماعت ایک وسیع پیمانے پر پڑھے جانے والے مالیاتی اخبار کے ساتھ ساتھ ہر متاثرہ کاؤنٹی کے اخبارات میں نوٹس کی اشاعت کے کم از کم 14 دن بعد ہونی چاہیے۔

نوٹس میں سماعت کی تاریخ، وقت، مقام، جاری کی جانے والی رقم، اور منصوبے کی ایک مختصر تفصیل شامل ہونی چاہیے، بشمول اس کا مقام اور راستہ۔

مزید برآں، کمیشن اور خزانچی دونوں کو سماعت میں اجراء کی منظوری دینی ہوگی۔ تاہم، کمیشن ان شرائط کو معاف کر سکتا ہے اگر وہ بانڈز کے سود کو وفاقی طور پر ٹیکس سے مستثنیٰ قرار دینے کے لیے ضروری نہ ہوں۔

یہ سیکشن اس بارے میں ہے کہ ریاست منصوبوں کی مالی اعانت کے لیے بانڈز کے اجراء کا انتظام کیسے کر سکتی ہے۔ یہ بانڈ ہولڈرز کو واپس ادائیگی کے لیے متوقع آمدنی کو رہن رکھنے یا تفویض کرنے کی اجازت دیتا ہے اور ان دفعات کا خاکہ پیش کرتا ہے جو ٹرسٹ ایگریمنٹس یا قراردادوں میں شامل کی جا سکتی ہیں جو بانڈ ہولڈرز کے حقوق کا تحفظ اور نفاذ کرتی ہیں۔

ایسے معاہدوں میں منصوبے کی آمدنی کی تفویض، مالی اعانت فراہم کردہ منصوبوں کی منتقلی یا رہن کو سیکیورٹی کے طور پر شامل کیا جا سکتا ہے۔ بانڈ کی آمدنی کا انتظام کرنے والے بینکوں کو ضمانتیں یا سیکیورٹیز فراہم کرنے کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔ ٹرسٹ ایگریمنٹس بانڈ ہولڈرز کے حقوق کی وضاحت کر سکتے ہیں اور اس بارے میں قواعد طے کر سکتے ہیں کہ کون قانونی کارروائی کر سکتا ہے، جس کا مقصد سرمایہ کاروں کا تحفظ کرنا ہے۔

یہ قانون بیان کرتا ہے کہ جاری کردہ کوئی بھی بانڈ ریاست یا کسی مقامی حکومت کا قرض نہیں سمجھا جائے گا، سوائے مخصوص جاری کرنے والے کمیشن کے۔ قانون یہ بھی واضح کرتا ہے کہ یہ بانڈز ریاست یا مقامی حکومتوں کے اعتماد یا ٹیکس لگانے کے اختیار سے تعاون یافتہ نہیں ہیں۔ بانڈز کی ادائیگی صرف ان مخصوص فنڈز سے کی جائے گی جو ان کے لیے قائم کیے گئے ہیں۔ مزید برآں، ان بانڈز کے اجراء کے لیے ریاست یا مقامی حکومتوں کو ادائیگی کے لیے ٹیکس لگانے یا گروی رکھنے کی ضرورت نہیں ہے۔ تاہم، کمیشن خود ضرورت پڑنے پر ان بانڈز کی ادائیگی کے لیے اپنی ساکھ گروی رکھ سکتا ہے۔

یہ قانون اس بات پر بحث کرتا ہے کہ پرانے بانڈز کی ری فنانسنگ کے لیے نئے بانڈز جاری کرنے سے حاصل ہونے والی رقم کو کیسے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ یہ کمیشن کو اجازت دیتا ہے کہ وہ ان فنڈز کو موجودہ بانڈز کو واپس خریدنے یا ان کی میعاد پوری ہونے پر یا پہلے سے طے شدہ چھٹکارے کی تاریخ پر ادا کرنے کے لیے استعمال کرے۔ فنڈز کے استعمال کا انتظار کرتے ہوئے، انہیں ایسکرو میں رکھا جا سکتا ہے اور کچھ محفوظ طریقوں سے سرمایہ کاری کی جا سکتی ہے۔

خزانچی ان ایسکرو میں رکھے گئے فنڈز کو محفوظ اختیارات میں سرمایہ کاری کر سکتا ہے جیسے امریکی حکومت کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز۔ ان سرمایہ کاری سے حاصل ہونے والے کسی بھی منافع کو پرانے بانڈز کی ادائیگی میں مدد کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ ایک بار جب ایسکرو سے متعلق تمام ذمہ داریاں پوری ہو جائیں، تو کوئی بھی بچی ہوئی رقم کمیشن کو واپس کی جا سکتی ہے تاکہ اسے دیگر مقاصد کے لیے قانونی طور پر استعمال کیا جا سکے۔