Part 4

Section § 25300

Explanation

اگر آپ کیلیفورنیا میں کسی سیکیورٹی کی فروخت کا اشتہار دینے کا ارادہ رکھتے ہیں، تو آپ کو اشاعت سے کم از کم تین کاروباری دن پہلے اشتہار کی ایک نقل ریاست کے کمشنر کے پاس دائر کرنی ہوگی، جب تک کہ کم مدت کے لیے خصوصی اجازت نہ دی گئی ہو۔ تاہم، کچھ مستثنیات ہیں۔ ان مستثنیات میں لائسنس یافتہ بروکرز کے اشتہارات شامل ہیں جو تقسیم کا حصہ نہیں ہیں، بعض مستثنیٰ سیکیورٹیز یا لین دین کے اشتہارات، وفاقی سیکیورٹیز قانون کے تحت رجسٹرڈ سیکیورٹیز کے اشتہارات، اور بعض سیکیورٹیز اور اداروں کے اشتہارات جیسا کہ دیگر مخصوص قوانین کے تحت اجازت دی گئی ہے۔ کمشنر قواعد کے ذریعے دیگر اشتہارات کو بھی مستثنیٰ قرار دے سکتا ہے۔

(a)CA کارپوریشنز Code § 25300(a) کوئی بھی شخص اس ریاست میں کسی بھی سیکیورٹی کے متعلق جو اس ریاست میں فروخت کی گئی ہو یا فروخت کے لیے پیش کی گئی ہو، کوئی اشتہار شائع نہیں کرے گا، جب تک کہ اشتہار کی ایک صحیح نقل اشاعت سے کم از کم تین کاروباری دن پہلے کمشنر کے دفتر میں دائر نہ کر دی گئی ہو یا کمشنر قواعد یا حکم کے ذریعے اس سے کم مدت کی اجازت نہ دے۔
(b)CA کارپوریشنز Code § 25300(b) اس سیکشن کا ذیلی حصہ (a) درج ذیل پر لاگو نہیں ہوتا:
(1)CA کارپوریشنز Code § 25300(b)(1) کسی بھی سیکیورٹی کے لیے کوئی بھی اشتہار جو ایک لائسنس یافتہ بروکر-ڈیلر کے ذریعے شائع کیا گیا ہو، اگر بروکر-ڈیلر جاری کنندہ کے لیے تقسیم میں بطور انڈر رائٹر یا دیگر شریک اس سیکیورٹی میں لین دین نہیں کر رہا ہو۔
(2)CA کارپوریشنز Code § 25300(b)(2) کسی بھی سیکیورٹی کے لیے کوئی بھی اشتہار جو جاری کنندہ یا کسی انڈر رائٹر یا جاری کنندہ کے لیے تقسیم میں دیگر شریک کے ذریعے شائع کیا گیا ہو، اگر سیکیورٹی یا لین دین کو اس ڈویژن کے حصہ 2 کے باب 1 (سیکشن 25100 سے شروع ہونے والے) کی دفعات کے ذریعے چھوٹ دی گئی ہو۔
(3)CA کارپوریشنز Code § 25300(b)(3) کسی بھی سیکیورٹی کے لیے کوئی بھی اشتہار جو ایک غیر جاری کنندہ لین دین میں ہو، اگر سیکیورٹی کو سیکشن 25100 کے ذریعے چھوٹ دی گئی ہو یا سیکیورٹی کی پیشکش کو سیکشن 25104 کے ذیلی حصہ (g) کے ذریعے چھوٹ دی گئی ہو۔
(4)CA کارپوریشنز Code § 25300(b)(4) کوئی بھی اشتہار جس کی اجازت دی گئی ہو یا جو سیکورٹیز ایکٹ 1933 کے سیکشن 5(b)(2) یا سیکشن 2(a)(10)(b) کے تحت مطلوب ہو، ایسی سیکیورٹی کے حوالے سے جو سیکورٹیز ایکٹ 1933 کے تحت رجسٹرڈ ہو چکی ہو اور اس ریاست میں فروخت کے لیے اہل قرار دی گئی ہو۔
(5)CA کارپوریشنز Code § 25300(b)(5) کسی بھی اشتہار کے حوالے سے (A) ایک سیکیورٹی جو سیکشنز 25100.1 اور 25101.1 کے تابع ہو اور اشتہار کی اجازت دی گئی ہو یا سیکورٹیز ایکٹ 1933 کے تحت مطلوب ہو، (B) ایک لین دین جو سیکشن 25102.1 کے تابع ہو اور اشتہار کی اجازت دی گئی ہو یا سیکورٹیز ایکٹ 1933 کے تحت مطلوب ہو، یا (C) ایک سرمایہ کاری مشیر جو سیکشن 25230.1 کے تابع ہو اور اشتہار کی اجازت دی گئی ہو یا انویسٹمنٹ ایڈوائزر ایکٹ 1940 کے تحت مطلوب ہو۔ یا
(6)CA کارپوریشنز Code § 25300(b)(6) کوئی بھی دوسرا اشتہار جسے کمشنر کے قواعد کے ذریعے چھوٹ دی گئی ہو۔
اشتہار کی فائلنگ، سیکیورٹی کی فروخت، لائسنس یافتہ بروکر-ڈیلر، انڈر رائٹر کی چھوٹ، غیر جاری کنندہ لین دین، وفاقی سیکیورٹیز کی رجسٹریشن، سرمایہ کاری مشیر کا اشتہار، کیلیفورنیا سیکیورٹیز کی چھوٹ، کمشنر کے قواعد کی چھوٹ، کاروباری دنوں میں فائلنگ کی ضرورت
(Amended by Stats. 2019, Ch. 143, Sec. 49. (SB 251) Effective January 1, 2020.)

Section § 25301

Explanation
یہ قانون کہتا ہے کہ اگر کسی بروکر-ڈیلر کے کچھ اشتہارات کو خاص حالات میں فائل کرنے کی ضرورت نہیں ہے، تب بھی انہیں کمپنی کے کسی بڑے افسر سے منظور کروانا ضروری ہے۔ یہ منظوری اشتہارات استعمال کرنے سے پہلے ہونی چاہیے۔ اس کے علاوہ، منظوری کی ایک کاپی تین سال تک فائل میں رکھنی ہوگی، تاکہ کمشنر اسے چیک کر سکیں۔
بروکر-ڈیلر کے اشتہارات، منظوری کی شرائط، اشتہار کی چھوٹ، افسر کے دستخط، نگران اہلکار، اشتہار کا تحفظ، تعمیل کی جانچ، تین سال تک فائل کا تحفظ، کمشنر کا معائنہ، بروکر-ڈیلر کے قواعد و ضوابط، ابتدائی حروف والی کاپی کا تحفظ، ذمہ دار نگران اہلکار، اشتہار کی منظوری، بروکر-ڈیلر کی تعمیل، اشتہار کی فائل
(Amended by Stats. 1997, Ch. 391, Sec. 30. Effective January 1, 1998.)

Section § 25302

Explanation

یہ قانون کہتا ہے کہ آپ کیلیفورنیا میں سیکیورٹیز (جیسے اسٹاک یا بانڈز) کے لیے ایسے اشتہارات نہیں چلا سکتے جو گمراہ کن ہوں یا اہم تفصیلات چھوڑ دیں۔ اگر ریاستی کمشنر کہتا ہے کہ آپ کا اشتہار مسئلہ زدہ ہے، تو آپ کو تحریری نوٹس ملے گا اور پہلے سے کوئی سماعت نہیں ہوگی۔ آپ اس فیصلے کو کالعدم قرار دینے کے لیے سماعت کی درخواست کر سکتے ہیں، جو 15 کاروباری دنوں کے اندر شروع ہونی چاہیے۔ تاہم، کچھ اشتہارات اس اصول سے مستثنیٰ ہیں اگر وہ پہلے ہی مخصوص ایجنسیوں جیسے انشورنس کمشنر یا فیڈرل ریزرو کے زیر انتظام ہیں۔

(a)CA کارپوریشنز Code § 25302(a) کوئی شخص اس ریاست میں کسی سیکیورٹی کے متعلق کوئی اشتہار شائع نہیں کرے گا جب کمشنر یہ پائے کہ اشتہار میں کوئی ایسا بیان شامل ہے جو غلط یا گمراہ کن ہے یا کوئی ایسا بیان دینے سے قاصر ہے جو دیے گئے بیانات کو، جن حالات میں وہ دیے گئے تھے، گمراہ کن نہ بنانے کے لیے ضروری ہو اور اس شخص کو تحریری طور پر مطلع کرے۔ یہ اطلاع بغیر کسی پیشگی اطلاع یا سماعت کے فوری طور پر دی جا سکتی ہے۔ اس سیکشن کے تحت اطلاع جاری ہونے کے بعد کسی بھی وقت، وہ شخص جو اشتہار استعمال کرنا چاہتا ہے، تحریری طور پر درخواست کر سکتا ہے کہ حکم منسوخ کر دیا جائے۔ تحریری درخواست موصول ہونے پر، معاملہ سماعت کے لیے مقرر کیا جائے گا جو وصولی کے 15 کاروباری دنوں کے اندر شروع ہوگی، جب تک کہ درخواست کرنے والا شخص بعد کی تاریخ پر رضامندی نہ دے۔ سماعت کے بعد، جو ایڈمنسٹریٹو پروسیجر ایکٹ (گورنمنٹ کوڈ کے ٹائٹل 2 کے ڈویژن 3 کے پارٹ 1 کے چیپٹر 5 (سیکشن 11500 سے شروع ہونے والا)) کی دفعات کے مطابق منعقد کی جائے گی، کمشنر یہ فیصلہ کرے گا کہ آیا حکم کی توثیق کی جائے اور اسے جاری رکھا جائے یا منسوخ کیا جائے، اور کمشنر کو ایکٹ کے تحت دیے گئے تمام اختیارات حاصل ہوں گے۔
(b)CA کارپوریشنز Code § 25302(b) یہ سیکشن کسی ایسی سیکیورٹی کے اشتہار پر لاگو نہیں ہوتا جو درج ذیل میں سے کسی کی نگرانی، ضابطے یا جانچ کے تابع ہو:
(1)CA کارپوریشنز Code § 25302(b)(1) انشورنس کمشنر۔
(2)CA کارپوریشنز Code § 25302(b)(2) کمشنر برائے مالیاتی تحفظ اور اختراع۔
(3)CA کارپوریشنز Code § 25302(b)(3) پبلک یوٹیلیٹیز کمیشن۔
(4)CA کارپوریشنز Code § 25302(b)(4) ریاستہائے متحدہ کا کمپٹرولر آف دی کرنسی۔
(5)CA کارپوریشنز Code § 25302(b)(5) فیڈرل ڈپازٹ انشورنس کارپوریشن۔
(6)CA کارپوریشنز Code § 25302(b)(6) فیڈرل ریزرو سسٹم کا بورڈ آف گورنرز۔
سیکیورٹی اشتہار غلط یا گمراہ کن بیانات کمشنر کی اطلاع سماعت کی درخواست ایڈمنسٹریٹو پروسیجر ایکٹ مستثنیٰ ایجنسیاں انشورنس کمشنر کمشنر برائے مالیاتی تحفظ اور اختراع پبلک یوٹیلیٹیز کمیشن کمپٹرولر آف دی کرنسی فیڈرل ڈپازٹ انشورنس کارپوریشن فیڈرل ریزرو سسٹم کا بورڈ آف گورنرز ضابطے سے استثنیٰ اشتہار کی تعمیل
(Amended by Stats. 2022, Ch. 452, Sec. 78. (SB 1498) Effective January 1, 2023.)