Chapter 1

اس سیکشن میں مالیاتی اثاثوں اور سیکیورٹیز سے متعلق اہم اصطلاحات کی تعریفیں بیان کی گئی ہیں۔ یہ واضح کرتا ہے کہ مخالف دعویٰ کیا ہوتا ہے—جب کوئی شخص کسی مالیاتی اثاثے پر اپنے حق کا دعویٰ کرتا ہے—اور 'تصدیق شدہ سیکیورٹی،' 'غیر تصدیق شدہ سیکیورٹی،' اور 'مالیاتی اثاثہ' جیسی اصطلاحات کی تعریف کرتا ہے۔ یہ بھی واضح کرتا ہے کہ 'بروکر' اور 'کلیئرنگ کارپوریشن' کیا ہیں، اور 'استحقاق رکھنے والے' اور 'سیکیورٹیز انٹرمیڈیری' کے معنی کی تفصیلات فراہم کرتا ہے۔ یہ سیکشن مالیاتی سیکیورٹیز میں حقوق کو رکھنے، منتقل کرنے اور دعویٰ کرنے کے قواعد کو سمجھنے کے لیے ضروری ہے۔

یہ سیکشن مختلف سیاق و سباق میں یہ تعریف کرتا ہے کہ کیا سیکیورٹی یا مالیاتی اثاثہ سمجھا جاتا ہے اور کیا نہیں۔ کارپوریشنز یا انویسٹمنٹ کمپنیوں کے شیئرز یا ایکویٹی مفادات سیکیورٹیز ہیں۔ تاہم، شراکت داریوں یا LLCs میں مفادات سیکیورٹیز نہیں ہیں جب تک کہ انہیں سیکیورٹیز کی طرح ٹریڈ نہ کیا جائے یا ان کی شرائط میں خاص طور پر ایسا بیان نہ کیا جائے۔ بعض انویسٹمنٹ کمپنی سیکیورٹیز شامل ہیں، جبکہ اینوئیٹی کنٹریکٹس یا انشورنس پالیسیاں نہیں۔ کلیئرنگ کارپوریشنز کے آپشنز مالیاتی اثاثے ہیں لیکن سیکیورٹیز نہیں۔ کچھ چیزیں جیسے کموڈٹی کنٹریکٹس یا دستاویزاتِ ملکیت عام طور پر مالیاتی اثاثے نہیں ہیں جب تک کہ خاص طور پر بیان نہ کیا جائے۔ مزید برآں، قابلِ کنٹرول اکاؤنٹس یا ادائیگی کے غیر مادی اثاثے جیسی اشیاء بھی مالیاتی اثاثے نہیں ہیں جب تک کہ قانون کے دیگر حصوں میں بیان نہ کیا جائے۔

یہ سیکشن بتاتا ہے کہ کوئی شخص سیکیورٹیز یا مالی اثاثوں کی ملکیت کیسے حاصل کرتا ہے۔ آپ کسی سیکیورٹی کے مالک بن سکتے ہیں اگر وہ آپ کو فراہم کی جائے یا اگر آپ کو سیکیورٹی انٹائٹلمنٹ حاصل ہو جائے، جو اس کا قانونی حق ہے۔ دیگر مالی اثاثوں کے لیے، سیکیورٹی انٹائٹلمنٹ حاصل کرنے سے آپ کو ملکیت مل جاتی ہے۔ جب آپ کے پاس سیکیورٹی انٹائٹلمنٹ ہوتا ہے، تو آپ کو قانون کے دوسرے حصے میں بیان کردہ کچھ حقوق حاصل ہوتے ہیں، لیکن اگر وہ اثاثے کسی اور کے زیر انتظام ہوں تو کچھ حدود ہوتی ہیں۔ اگر آپ کو کسی سیکیورٹی یا مالی اثاثے کو منتقل کرنے یا سنبھالنے کی ضرورت ہو، تو آپ اس ذمہ داری کو اس طرح پورا کرتے ہیں کہ کسی دوسرے شخص کو بیان کردہ طریقوں سے ملکیت حاصل کرنے میں مدد کریں۔

یہ سیکشن وضاحت کرتا ہے کہ کسی شخص کو مخالف دعوے کا نوٹس کب سمجھا جاتا ہے، جس کا مطلب یہ ہے کہ اسے اس بات کا علم ہو کہ کسی اور شخص کے مالی اثاثے پر حقوق ہو سکتے ہیں۔ آپ کو نوٹس ہوتا ہے اگر آپ دعوے کے بارے میں جانتے ہیں، اس پر شک کرتے ہیں لیکن اس کی تصدیق سے گریز کرتے ہیں، یا قانون کے مطابق آپ کو اس کی چھان بین کرنی اور اس کے بارے میں معلوم کرنا ضروری ہے۔ صرف یہ جاننا کہ کوئی مالی اثاثہ منتقل کیا گیا ہے، اس کا مطلب یہ نہیں کہ آپ کو مزید چھان بین کرنی ہوگی، جب تک کہ آپ کو یہ معلوم نہ ہو کہ منتقلی ذاتی فائدے کے لیے کی گئی تھی یا فرض کی خلاف ورزی کی گئی تھی۔ سیکیورٹی سرٹیفکیٹس اور ان پر موجود بیانات کے بارے میں مخصوص قواعد بھی شامل ہیں۔ مزید برآں، مالیاتی بیان (financing statement) دائر کرنا مخالف دعوے کا نوٹس نہیں سمجھا جاتا۔

یہ سیکشن وضاحت کرتا ہے کہ ایک خریدار کے لیے مختلف قسم کی سیکیورٹیز، جیسے سرٹیفکیٹ یا بغیر فزیکل سرٹیفکیٹ کے حصص پر 'کنٹرول' رکھنے کا کیا مطلب ہے۔ ایک سرٹیفکیٹ والی سیکیورٹی کے لیے، جو خریدار کو حوالے کی گئی ہو، کنٹرول تب ہوتا ہے جب سرٹیفکیٹ کی توثیق کی جائے یا اسے خریدار کے نام پر رجسٹر کیا جائے۔ بغیر سرٹیفکیٹ والی سیکیورٹیز کے لیے، یہ حوالگی یا جاری کنندہ کے لیے خریدار کی ہدایات پر عمل کرنے کے معاہدے کے بارے میں ہے۔ سیکیورٹی کے استحقاق پر کنٹرول میں استحقاق کا حامل بننا یا سیکیورٹیز کے ثالث کے ساتھ معاہدے شامل ہو سکتے ہیں۔ یہاں تک کہ اگر کوئی اور اب بھی سیکیورٹی کا انتظام یا ہدایت دے سکتا ہے، اگر ذیلی دفعات (c) یا (d) میں موجود قواعد و ضوابط پورے ہوتے ہیں، تو خریدار کنٹرول برقرار رکھتا ہے۔ جاری کنندگان اور ثالثوں کو مخصوص شرائط کے مطابق معاہدے کرنے کے لیے رضامندی درکار ہوتی ہے، اور کنٹرول کو تسلیم کرنے کا مطلب اضافی فرائض یا ذمہ داریاں نہیں ہیں۔

یہ قانون اس بات کی وضاحت کرتا ہے کہ سیکیورٹیز (جو مالی قدر کی نمائندگی کرنے والے دستاویزات یا اثاثے ہو سکتے ہیں) کو سنبھالنے کے معاملے میں کون 'مناسب شخص' سمجھا جاتا ہے۔ اس میں ایسے معاملات شامل ہیں جب سیکیورٹیز کی توثیق کی جاتی ہے، کسی کے نام پر رجسٹرڈ ہوتی ہیں، یا کسی ایسے شخص کو شامل کرتی ہیں جو انہیں سنبھالنے کا مجاز ہو۔ اگر وہ شخص فوت ہو چکا ہو یا اس میں اہلیت کا فقدان ہو، تو کوئی دوسرا شخص جیسے قانونی جانشین یا سرپرست اس کی جگہ لے سکتا ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ نمائندوں کے ذریعے کیے گئے کوئی بھی اقدامات، جیسے سیکیورٹیز کی منتقلی، درست رہتے ہیں چاہے وہ غلط طریقے سے کیے گئے ہوں یا اگر نمائندہ اب خدمات انجام نہ دے رہا ہو۔ ان اقدامات کی مؤثریت کا اندازہ اس وقت کی بنیاد پر کیا جاتا ہے جب وہ کیے جاتے ہیں، اور بعد میں ہونے والی تبدیلیوں کی وجہ سے وہ غیر مؤثر نہیں ہوتے۔

یہ قانون ان وعدوں، یا ضمانتوں کی وضاحت کرتا ہے، جو کسی شخص کو سیکیورٹی (چاہے وہ جسمانی سرٹیفکیٹ ہو یا الیکٹرانک ورژن) خریدار کو منتقل کرتے وقت کرنا پڑتے ہیں۔ ان وعدوں میں یہ یقین دہانیاں شامل ہیں کہ سیکیورٹی جائز اور غیر تبدیل شدہ ہے، اس پر ملکیت کے کوئی پوشیدہ دعوے نہیں ہیں، اور منتقلی کسی اصول کی خلاف ورزی نہیں کرتی۔ اگر کوئی شخص سیکیورٹی کی توثیق کر رہا ہے، تو اسے یہ بھی یقینی بنانا ہوگا کہ توثیق اصلی اور باقاعدہ مجاز ہے۔ ان منتقلیوں کو سنبھالنے والے بروکرز کو بھی بیچنے والے اور خریدار دونوں کو یہ یقین دہانیاں کرانا ہوتی ہیں۔

اگر آپ کسی مالیاتی ادارے کو سیکیورٹیز کا حکم دیتے ہیں، تو آپ دو باتوں کا وعدہ کرتے ہیں: 1) آپ کو حکم دینے کا اختیار ہے، یا آپ کے ایجنٹ کو ہے، اور 2) جس سیکیورٹی کا آپ حکم دے رہے ہیں اس پر کسی اور کا کوئی دعویٰ نہیں ہے۔ اس کے علاوہ، جب آپ کسی اکاؤنٹ میں جمع کرنے کے لیے کوئی کاغذی یا الیکٹرانک سیکیورٹی دیتے ہیں، تو قانون کے ایک اور حصے کی بنیاد پر اسی طرح کے وعدے لاگو ہوتے ہیں۔ آخر میں، اگر مالیاتی ادارہ کسی اکاؤنٹ ہولڈر کو سیکیورٹی دستاویز بھیجتا ہے یا انہیں غیر کاغذی سیکیورٹی کے مالک کے طور پر رجسٹر کرتا ہے، تو وہ اکاؤنٹ ہولڈر سے بھی یہی وعدے کرتا ہے۔

یہ سیکشن وضاحت کرتا ہے کہ سیکیورٹیز اور ان کے لین دین کے مختلف پہلوؤں پر کون سے مقامی قوانین لاگو ہوتے ہیں۔ یہ بتاتا ہے کہ جاری کنندہ کے دائرہ اختیار کا مقامی قانون، یا وہ جگہ جہاں سیکیورٹی کا جاری کنندہ منظم ہے، سیکیورٹی کی قانونی حیثیت، منتقلی کی رجسٹریشن، اور سیکیورٹی کے خلاف دعووں جیسے معاملات کو کنٹرول کرتا ہے۔ اسی طرح، سیکیورٹیز انٹرمیڈیری جہاں قائم ہے، وہاں کا مقامی قانون سیکیورٹی انٹائٹلمنٹ سے متعلق معاملات کو کنٹرول کرتا ہے، بشمول ان کا حصول اور دعوے۔ یہ بھی واضح کرتا ہے کہ کس دائرہ اختیار کا قانون قابل اطلاق ہے، جو سیکیورٹیز انٹرمیڈیریز کے جاری کردہ معاہدوں یا بیانات پر منحصر ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ اگرچہ کسی سیکیورٹی یا لین دین کا کسی دائرہ اختیار سے براہ راست تعلق نہ ہو، پھر بھی مخصوص مقامی قانون لاگو ہوتا ہے۔

یہ دفعہ بتاتی ہے کہ ایک قرض خواہ مختلف قسم کی سیکیورٹیز میں مقروض کے مفاد کا دعویٰ کیسے کر سکتا ہے۔ کاغذی (تصدیق شدہ) سیکیورٹیز کے لیے، قرض خواہوں کو سرٹیفکیٹ پر جسمانی طور پر قبضہ کرنا ہوگا، سوائے اس کے کہ جب یہ کسی اور کے پاس ہو، جیسے کہ ایک محفوظ فریق، یا جاری کرنے والی کمپنی کے پاس۔ غیر کاغذی (غیر تصدیق شدہ) سیکیورٹیز کے لیے، قرض خواہوں کو جاری کنندہ کے امریکی دفتر میں قانونی طریقہ کار پر عمل کرنا ہوگا۔ اگر کوئی سیکیورٹی کسی تیسرے فریق (محفوظ فریق) کے زیر کنٹرول ہو، تو قرض خواہوں کو اس فریق کے خلاف قانونی کارروائی کرنی ہوگی۔ مزید برآں، اگر معیاری طریقہ کار عملی نہ ہوں تو عدالتیں قرض خواہوں کو ایسی سیکیورٹیز پر دعووں کو محفوظ بنانے یا پورا کرنے میں مدد کر سکتی ہیں۔

یہ قانون ایک تصدیق شدہ سیکیورٹی کے معاملے میں جاری کنندہ پر مقدمہ کرنے کے قواعد بیان کرتا ہے، جو کہ سرمایہ کاری کی ملکیت ظاہر کرنے والا ایک جسمانی دستاویز ہے۔ پہلے، دستاویز پر تمام دستخطوں کو حقیقی سمجھا جاتا ہے جب تک کہ خاص طور پر انکار نہ کیا جائے۔ اگر کوئی دستخط کو چیلنج کرتا ہے، تو وہ شخص جو دستخط استعمال کرنا چاہتا ہے اسے یہ ثابت کرنا ہوگا کہ یہ اصلی ہے، اگرچہ اسے حقیقی سمجھا جاتا ہے۔ ایک بار جب دستخط قبول ہو جاتے ہیں، تو سرٹیفکیٹ کا ہولڈر اس کی قیمت کا دعویٰ کر سکتا ہے جب تک کہ جاری کنندہ یہ ثابت نہ کر دے کہ اس میں کوئی مسئلہ ہے۔ اگر کوئی مسئلہ ہے، تو مقدمہ کرنے والے شخص کو یہ دکھانا ہوگا کہ وہ نقص یا دفاع سے متاثر نہیں ہے۔

یہ قانون کہتا ہے کہ اگر کوئی سیکیورٹیز انٹرمیڈیری یا بروکر اپنے گاہک کے لیے کوئی مالی اثاثہ منتقل کرتا ہے، تو وہ عام طور پر ذمہ دار نہیں ہوتا اگر کوئی اور شخص اس اثاثے پر اپنے حقوق کا دعویٰ کرے۔ تاہم، وہ ذمہ دار ہو سکتے ہیں اگر انہوں نے قانونی طور پر روکے جانے کے بعد بھی کارروائی کی، اگر انہوں نے غلط کام کرنے والے کے ساتھ ملی بھگت کی، یا اگر انہیں معلوم تھا کہ اثاثہ چوری شدہ ہے اور پھر بھی انہوں نے کارروائی کی۔