Part 4

Section § 25300

Explanation

If you're planning to advertise a security for sale in California, you need to file a copy of the advertisement with the state's commissioner at least three business days before publishing, unless given special permission for a shorter timeframe. However, there are exceptions. These exceptions include ads by licensed brokers not part of the distribution, ads for certain exempt securities or transactions, ads for registered securities under federal securities law, and ads for certain securities and entities as allowed by other specific laws. The commissioner may also exempt other ads by rule.

(a)CA Korporasyon Code § 25300(a) No person shall publish any advertisement in this state concerning any security sold or offered for sale in this state unless a true copy of the advertisement has first been filed in the office of the commissioner at least three business days prior to the publication or a shorter period as the commissioner may by rule or order allow.
(b)CA Korporasyon Code § 25300(b) Subdivision (a) of this section does not apply to:
(1)CA Korporasyon Code § 25300(b)(1) Any advertisement for any security published by a licensed broker-dealer if the broker-dealer is not effecting transactions in that security as an underwriter or other participant in a distribution for the issuer;
(2)CA Korporasyon Code § 25300(b)(2) Any advertisement for any security published by an issuer or any underwriter or other participant in a distribution for the issuer if the security or transaction is exempted by the provisions of Chapter 1 (commencing with Section 25100) of Part 2 of this division;
(3)CA Korporasyon Code § 25300(b)(3) Any advertisement for any security in a nonissuer transaction if the security is exempted by Section 25100 or an offer of the security is exempted by subdivision (g) of Section 25104;
(4)CA Korporasyon Code § 25300(b)(4) Any advertisement permitted or required by Section 5(b)(2) or Section 2(a)(10)(b) of the Securities Act of 1933 with respect to a security which has been registered under the Securities Act of 1933 and qualified for sale in this state;
(5)CA Korporasyon Code § 25300(b)(5) Any advertisement with respect to (A) a security that is subject to Sections 25100.1 and 25101.1 and the advertisement is permitted or required under the Securities Act of 1933, (B) a transaction that is subject to Section 25102.1 and the advertisement is permitted or required under the Securities Act of 1933, or (C) an investment adviser that is subject to Section 25230.1 and the advertisement is permitted or required under the Investment Adviser Act of 1940; or
(6)CA Korporasyon Code § 25300(b)(6) Any other advertisement exempted by rule of the commissioner.
advertisement filing security sales licensed broker-dealer underwriter exemptions nonissuer transactions federal securities registration investment adviser advertisement California securities exemptions commissioner rule exemptions business days filing requirement
(Amended by Stats. 2019, Ch. 143, Sec. 49. (SB 251) Effective January 1, 2020.)

Section § 25301

Explanation

Bagian hukum ini mewajibkan bahwa setiap iklan dari pialang-dealer yang tidak perlu diajukan dalam kondisi tertentu, tetap harus disetujui oleh pejabat tinggi di perusahaan. Persetujuan ini harus dilakukan sebelum iklan digunakan. Selain itu, salinan yang menunjukkan persetujuan tersebut harus disimpan dalam berkas selama tiga tahun dan harus tersedia untuk diperiksa oleh komisaris.

Semua iklan yang diterbitkan oleh pialang-dealer mana pun yang dikecualikan dari pengajuan berdasarkan paragraf (1) atau paragraf (6) dari subdivisi (b) Bagian 25300 harus disetujui sebelum digunakan dengan tanda tangan atau inisial seorang pejabat, mitra, atau pejabat pengawas yang bertanggung jawab dari pialang-dealer dan salinan yang ditandatangani atau diinisialkan harus disimpan oleh pialang-dealer dalam berkas yang sesuai untuk jangka waktu tiga tahun, tunduk pada pemeriksaan oleh komisaris.
iklan pialang-dealer persyaratan persetujuan pengecualian iklan tanda tangan pejabat pejabat pengawas penyimpanan iklan pemeriksaan kepatuhan penyimpanan berkas tiga tahun pemeriksaan komisaris peraturan pialang-dealer penyimpanan salinan berinisial pejabat pengawas yang bertanggung jawab persetujuan iklan kepatuhan pialang-dealer berkas iklan
(Amended by Stats. 1997, Ch. 391, Sec. 30. Effective January 1, 1998.)

Section § 25302

Explanation

Undang-undang ini menyatakan bahwa Anda tidak boleh memasang iklan untuk sekuritas (seperti saham atau obligasi) di California jika iklan tersebut menyesatkan atau menghilangkan detail penting. Jika komisaris negara bagian menyatakan iklan Anda bermasalah, Anda akan menerima pemberitahuan tertulis dan tidak akan mendapatkan sidang sebelumnya. Anda dapat meminta sidang untuk membatalkan keputusan ini, yang harus dimulai dalam waktu 15 hari kerja. Namun, iklan tertentu dikecualikan dari aturan ini jika sudah diatur oleh lembaga tertentu seperti Komisaris Asuransi atau Federal Reserve.

(a)CA Korporasyon Code § 25302(a) Seseorang tidak boleh menerbitkan iklan apa pun mengenai sekuritas apa pun di negara bagian ini setelah komisaris menemukan bahwa iklan tersebut mengandung pernyataan yang salah atau menyesatkan atau menghilangkan pernyataan yang diperlukan agar pernyataan yang dibuat, mengingat keadaan di mana pernyataan tersebut dibuat, tidak menyesatkan dan memberitahukan hal tersebut kepada orang tersebut secara tertulis. Pemberitahuan ini dapat diberikan secara ringkas tanpa pemberitahuan atau sidang. Kapan saja setelah diterbitkannya pemberitahuan berdasarkan bagian ini, orang yang ingin menggunakan iklan tersebut dapat secara tertulis meminta agar perintah tersebut dibatalkan. Setelah diterimanya permintaan tertulis, masalah tersebut akan ditetapkan untuk sidang yang akan dimulai dalam waktu 15 hari kerja setelah diterima kecuali orang yang mengajukan permintaan menyetujui tanggal yang lebih lambat. Setelah sidang, yang akan dilaksanakan sesuai dengan ketentuan Undang-Undang Prosedur Administratif (Bab 5 (dimulai dengan Bagian 11500) dari Bagian 1 Divisi 3 Judul 2 Kode Pemerintahan), komisaris akan menentukan apakah akan menguatkan dan melanjutkan atau membatalkan perintah tersebut, dan komisaris akan memiliki semua kekuasaan yang diberikan berdasarkan undang-undang tersebut.
(b)CA Korporasyon Code § 25302(b) Bagian ini tidak berlaku untuk iklan sekuritas apa pun yang tunduk pada pengawasan, regulasi, atau pemeriksaan salah satu dari berikut ini:
(1)CA Korporasyon Code § 25302(b)(1) Komisaris Asuransi.
(2)CA Korporasyon Code § 25302(b)(2) Komisaris Perlindungan dan Inovasi Keuangan.
(3)CA Korporasyon Code § 25302(b)(3) Komisi Utilitas Publik.
(4)CA Korporasyon Code § 25302(b)(4) Pengawas Mata Uang Amerika Serikat.
(5)CA Korporasyon Code § 25302(b)(5) Perusahaan Asuransi Simpanan Federal.
(6)CA Korporasyon Code § 25302(b)(6) Dewan Gubernur Sistem Cadangan Federal.
iklan sekuritas pernyataan palsu atau menyesatkan pemberitahuan komisaris permintaan sidang Undang-Undang Prosedur Administratif lembaga yang dikecualikan Komisaris Asuransi Komisaris Perlindungan dan Inovasi Keuangan Komisi Utilitas Publik Pengawas Mata Uang Perusahaan Asuransi Simpanan Federal Dewan Gubernur Sistem Cadangan Federal pengecualian regulasi kepatuhan iklan
(Amended by Stats. 2022, Ch. 452, Sec. 78. (SB 1498) Effective January 1, 2023.)