이 법은 캘리포니아에서 공공 건물 건설 자금을 조달하기 위해 채권이 어떻게 사용되는지 설명합니다. 이 채권은 주의 일반 자금이나 자산으로 보증되지 않고, 오직 해당 건물에서 발생하는 수입으로만 보증됩니다. 이 채권을 구매하는 경우, 주가 자체 예산으로 채권을 상환할 것이라고 기대할 수 없습니다. 채권에는 명시된 것 외에 어떠한 주 채무나 책임도 발생시키지 않는다는 점이 명확히 기재되어 있습니다. 주 이사회는 이 법에 명시된 예외를 제외하고는 이러한 채권을 지원하기 위해 주의 신용이나 과세권을 사용할 수 없습니다.

이 조항은 정부가 특정 프로젝트에 자금을 지출하기 전에, 일반 의무 채권이나 공공 고등 교육을 위한 자본 지출 기금에서 자금을 사용하는 것을 고려해야 한다고 명시하고 있습니다.

이 법은 이사회에서 발행한 채권 및 어음과 같은 특정 유형의 금융 상품이 다양한 주정부 관리 기금에 대한 법적 투자로 간주된다고 명시합니다. 다른 법적 투자 제한에도 불구하고, 이러한 금융 상품은 주정부 기관, 지방 자치 단체, 보험 회사, 은행 및 유사 기관에서 자금을 투자하는 데 사용될 수 있습니다. 또한, 이들은 공공 예금의 담보로 사용될 수 있으며, 법률에 따라 공공 자금을 담보하는 예금 요건을 충족할 수 있습니다.

이 법은 이사회가 채권이나 어음의 시장성이나 가격을 높일 수 있다고 판단하는 경우, 법무장관의 의견과는 별도로 해당 채권이나 어음의 유효성에 대한 법률 의견을 구할 수 있도록 합니다. 재무관이나 재정부가 이 법률 의견을 얻도록 승인될 수 있으며, 이러한 서비스 비용은 해당 채권이나 어음의 판매 수익금에서 충당됩니다.

이 법은 이사회가 은행, 신탁 회사 또는 연방 기관과 계약을 체결하여 이사회의 수익, 임대료 또는 수입을 담보로 사용하여 채권을 확보할 수 있도록 허용합니다. 이러한 계약에는 공공 건물 관리, 자금 처리, 자금 보호, 그리고 수탁자 및 채권 보유자의 권리에 관한 다양한 조항이 포함될 수 있습니다. 이 법은 또한 채권의 조건과 채권 발행을 승인하는 모든 결의안에 대해서도 다룹니다.

이 법은 이사회가 '환매채'라고 불리는 새로운 채권을 발행하여, 기존 채권을 현재 보유자와 교환하거나, 이미 발행된 기존 채권을 갚기 위한 자금을 마련할 수 있도록 합니다. 이 새로운 채권과 관련된 조건, 규정 및 책임은 이사회가 발행한 다른 채권들과 유사합니다. 또한, 이 환매채는 이전에 발행된 채권이나 심지어 이전의 환매채를 처리하는 데 사용될 수도 있습니다.

이 법 조항은 채권 보유자들이 채권 계약에 명시된 것 외에 추가적인 권리와 구제책을 가지고 있음을 설명합니다. 만약 채권을 담당하는 이사회가 지급을 하지 않거나 의무를 이행하지 않을 경우, 전체 채권 가치의 최소 25%를 대표하는 채권 보유자들은 수탁자를 임명할 수 있습니다. 이 수탁자는 채권 보유자들의 이익을 보호하기 위해 다양한 조치를 취할 수 있습니다. 예를 들어, 이사회가 충분한 수익을 징수하도록 보장하고, 채권에 대해 법적 조치를 취하며, 이사회에 책임을 요구하고, 불법 행위를 방지하거나, 필요한 경우 채권의 지급 기한이 도래했음을 선언하는 것 등입니다.

이 법은 임명된 수탁자가 채권이 채무 불이행 상태일 때 법원에 재산관리인 임명을 요청할 수 있도록 합니다. 재산관리인은 이사회가 할 수 있는 것과 마찬가지로 공공 건물을 인수하여 관리할 수 있으며, 발생한 수입을 사용하여 채무 불이행 채권을 상환하는 데 도움을 줍니다. 재산관리인은 이 건물들에서 징수된 자금을 처리하는 데 있어 법원의 지시를 따라야 합니다. 또한, 수탁자 및 재산관리인의 모든 수수료와 경비는 이 건물들의 수입에서 최우선적으로 지급됩니다. 그러나 수탁자는 이사회의 어떠한 자산도 판매하거나 처분할 수 없습니다.