이 법은 대부분의 단체 및 개인 생명보험 증권과 증서에 적용됩니다. 하지만 변액 생명보험, 연금 계약, 신용 생명보험, 또는 사망 보험금이 1만 달러 이하인 증권에는 적용되지 않습니다.

이 조항은 캘리포니아 생명보험 증권 설명서와 관련된 주요 용어들을 정의합니다. '보험계리 표준 위원회'는 보험계리 업무 표준을 설정하는 위원회입니다. '계약 보험료'는 고정 보험료 증권에 필요한 총 보험료로, 특약 보험료를 포함합니다. '현재 지급 가능 기준'은 변동 가능한 요소들과 설명서 작성일 또는 그 직후의 현재 상태를 의미합니다. '규율 있는 현재 기준'은 실제 과거 데이터를 기반으로 하며, 보험계리 표준 위원회가 정한 규칙을 따라야 합니다. '일반 명칭'은 '종신 보험'과 같이 보험 종류를 설명하는 간단한 제목입니다. '보증 요소'는 증권의 고정된 부분이며, '설명서 기준'은 현재 모델에 따른 잠재적인 비보증 요소를 보여줍니다. 이 조항은 또한 기본, 보충, 유효 증권 설명서와 같은 설명서의 유형과 설명서 보험계리사의 역할을 상세히 설명합니다. '해지 지원' 및 '자립성' 설명서가 무엇인지, 그리고 특정 조건에서 어떻게 유지되는지를 설명합니다. 마지막으로, 최소 비용이 규율 있는 현재 기준에 어떻게 영향을 미치는지, 일반 및 단체 생명 보험 정책 간의 차이점, 그리고 '증권 소유자'와 보험료 납입 용어를 정의합니다.

이 법 조항은 생명보험 상품 판매 시 설명 자료 사용에 대한 규칙을 설명합니다. 설명 자료는 명확하게 표시되어야 하며, 보험사 정보, 피보험자 정보, 보험 상품 세부 정보와 같은 특정 정보를 포함해야 합니다. 이 조항은 오해를 유발하는 표현을 금지하여, 보험 상품에 의해 보장되지 않는 요소에 대한 명확성과 정직성을 보장합니다. 예를 들어, 특정 지급이 보장된다고 암시하거나 혜택을 과장해서는 안 됩니다. 설명 자료는 비보장 요소를 통해 보험 상품이 자립형이 된다고 사실이 아닌 한 암시할 수 없습니다. 비보장 요소에 대해 표시되는 이자율은 현재의 실제 이자율을 초과할 수 없습니다.

이 법은 생명 보험 상품의 기본 설명서를 작성하고 제시하는 데 필요한 요건을 명시합니다. 설명서에는 작성일자가 명확히 표시되어야 하고, 페이지 번호가 포함되어야 하며, 보험료 수령일과 보험금 지급일이 명확히 기재되어야 합니다.

설명서는 보증 요소와 비보증 요소를 구분해야 하며, 비보증 요소는 보험 계약자에게 지나치게 유리하게 책정되어서는 안 됩니다. 보증된 사망 보험금과 해지 시 가치는 명확하게 표시되어야 합니다. 또한 설명서는 지급액이 어떻게 식별되는지 설명하고, 가정된 연령과 보험 특성을 정확하게 반영해야 합니다.

보증 여부와 관계없이 보험 특성, 특약 또는 옵션에 대한 설명과 이들이 보험의 혜택 및 가치에 미칠 수 있는 영향이 포함되어야 합니다. 비보증 요소가 표시되는 경우, 이는 보증되지 않으며, 가정이 변경될 수 있고, 실제 결과는 달라질 수 있다는 내용의 진술서가 첨부되어야 합니다.

또한 설명서는 비보증 가치를 사용하여 보험료를 납부할 수 있는 경우, 보험료가 계속 요구되며 보험료 지출이 여전히 필요할 수 있음을 명확히 공개해야 합니다. 마지막으로, 설명된 비보증 요소가 변경 없이 계속될 것이라고 가정하지만 실제로는 그럴 가능성이 낮으며 실제 결과는 다를 수 있다는 특정 면책 조항을 포함해야 합니다.

이 법 조항은 보험 회사가 생명 보험 상품에 대한 보충 설명서를 언제, 어떻게 제공할 수 있는지에 대해 설명합니다. 보충 설명서는 보험 상품에 대한 추가 세부 정보를 제공하는 문서이지만, 유효하려면 특정 기준을 충족해야 합니다.

첫째, 모든 법적 요건을 이미 충족하는 기본 설명서와 함께 제공되어야 합니다. 이 보충 문서에 표시된 수치(예: 잠재적 혜택)는 보증된 경우가 아니라면 기본 설명서의 수치보다 보험 계약자에게 더 유리해서는 안 됩니다.

또한, 일부 혜택이 보증되지 않는다는 기본 설명서의 진술이 보충 설명서에도 동일하게 포함되어야 합니다. 정해진 보험료가 있는 상품의 경우, 기본 설명서와 보충 설명서에 기재된 보험료가 일치해야 합니다. 정해진 보험료가 없는 경우에도 납입 정보가 일관되어야 합니다.

보충 설명서는 보증된 혜택 및 기타 중요한 정보에 대한 세부 사항을 위해 기본 설명서를 참조하도록 해야 합니다. 마지막으로, 보험 상품 비용을 측정하고 비교하는 방법인 비용 지수가 요구되는 경우, 기본 설명서 또는 보충 설명서에 포함될 수 있지만, 비보증 수치를 기반으로 해야 합니다.

이 법 조항은 생명보험 판매 시 설명서 취급에 대한 요건을 명시합니다. 판매 과정에서 기본 설명서가 사용된 경우, 서명된 사본은 보험사에 제출되고 신청인에게 제공되어야 합니다. 증권이 신청된 내용과 다르게 발행된 경우, '수정 설명서'라고 표기된 수정된 설명서가 증권 인도 시 모든 당사자에 의해 공유되고 서명되어야 합니다. 원래 설명서가 사용되지 않았다면, 설계사는 이를 증명해야 하며, 신청인은 증권 인도 시 제공될 수정 설명서를 인지해야 합니다. 우편으로 제공될 경우, 서명된 사본은 보험사가 제공한 반송용 봉투를 사용하여 반송되어야 합니다. 모든 설명서와 증명서는 증권이 발행되지 않은 경우를 제외하고, 증권 효력 상실 후 3년 동안 보험사에 의해 보관되어야 합니다.

이 법은 보험사가 보험 계약자에게 생명보험 계약의 상태에 대한 연간 보고서를 제공하도록 요구하며, 특히 일러스트레이션이 사용될 때 그러합니다. 유니버설 생명보험 계약의 경우, 보험 계약 가치, 해지환급금, 사망 보험금과 같은 세부 정보가 포함됩니다. 보고서는 또한 추가 납입 없이는 다음 보고서까지 보장이 유지되지 않을 수 있다는 사실을 계약자에게 알려야 합니다. 다른 계약의 경우 해지환급금 및 현재 배당금과 같은 정보를 공개해야 합니다. 보험사는 계약에 영향을 미치는 비보증 요소의 변경 사항에 대해 계약자에게 알려야 합니다. 일러스트레이션이 포함되지 않은 경우, 계약자에게 더 많은 정보를 요청하도록 권고하는 통지가 제공되어야 합니다. 계약자는 자신의 계약 혜택에 대한 상세 일러스트레이션을 무료로 요청할 수 있습니다.

이 법은 보험사가 생명보험 설계서를 다루기 위해 한 명 이상의 공인 계리사(보험설계서 계리사라고 함)를 임명하도록 요구합니다. 이 계리사들은 자신들의 제시 내용이 정확하고 업계 표준을 준수하는지 확인해야 합니다.

이들은 미국 계리사 협회의 회원이어야 하며 깨끗한 직업 기록을 유지해야 합니다. 이들은 자신들의 실무가 필수 표준에 부합함을 증명하고 기존 또는 신규 보험의 요율 변경 사항을 공개하기 위해 매년 보고해야 합니다. 이전 인증서의 문제나 오류는 즉시 보고해야 합니다.

보험사는 계리사를 변경하는 경우 당국에 통지하고 그 사유를 제공해야 합니다. 계리사 외의 회사 임원들도 보험이 법적 기준을 충족하고 필요한 대리인 공개를 제공함을 매년 인증해야 합니다.

보험 회사나 보험 설계사가 이 장에 명시된 규칙을 어기면, 그들은 790.06조에 자세히 설명된 처벌도 받게 됩니다.