본 주의 거주자의 생명에 대해 개인 또는 법인에 의해 이후 체결되고 본 주 내에서 교부된 모든 생명보험 계약 또는 증권(그 안에 명시되거나 그와 관련하여 발행된 우발적 사망 또는 장애에 대한 추가 혜택은 제외)은 해당 증권에 대해 3회 전액 연간 보험료가 납부된 후 보험료 납입이 불이행되는 경우, 피보험자의 어떠한 조치 없이, 그에 따른 보험료 및 가치 계산에 사용된 책임준비금 기준에 근거한 해당 증권의 순가치(증권은 채택된 사망률표 및 이자율을 명시해야 한다)가 다음 명시된 보험 형태 중 하나의 구매를 위한 일시납 보험료로 적용되어야 한다고 규정해야 한다. 이 순가치는 불이행일 현재의 전체 순 책임준비금(배당금 추가액이 있는 경우 포함)과 최소한 같아야 하며, 연 3.5% 이자를 적용한 미국 경험 사망률표보다 낮은 기준에 근거하지 않아야 한다. 또한, 증권의 액면가 및 기존 배당금 추가액의 2.5%를 초과하지 않는 해약 공제액을 공제하고 증권에 대한 또는 증권으로 담보된 회사에 대한 채무를 공제한 금액이어야 한다.
첫째. 증권에 명시된 책임준비금 기준에 따라, 실효 시 피보험자의 도달 연령에서 위에서 설명한 순가치가 순 일시납 보험료로 구매할 수 있는 기간 동안, 증권의 액면가에 배당금 추가액(있는 경우)을 더한 금액의 유배당 또는 무배당 완납 정기보험; 단, 양로보험 계약의 경우 그 기간은 원 계약에 명시된 양로 기간을 초과할 수 없으며, 초과 가치(있는 경우)는 피보험자가 그때 생존해 있다면 계약에 명시된 양로 기간 말에 지급되는 완납 순수 양로보험을 동일한 방식으로 구매하기 위한 순 일시납 보험료로 적용되어야 한다. 또는,
둘째. 증권에 명시된 책임준비금 기준에 따라, 피보험자의 도달 연령에서 위에서 설명한 순가치가 순 일시납 보험료로 구매할 수 있는 기간 동안, 증권의 액면가에 배당금 추가액(있는 경우)을 더하고 미결제 채무를 공제한 금액의 유배당 또는 무배당 완납 정기보험; 단, 양로보험 계약의 경우 그 기간은 원 계약에 명시된 양로 기간을 초과할 수 없으며, 초과 가치(있는 경우)는 피보험자가 그때 생존해 있다면 계약에 명시된 양로 기간 말에 지급되는 완납 순수 양로보험을 동일한 방식으로 구매하기 위한 순 일시납 보험료로 적용되어야 한다. 또는
셋째. 증권에 명시된 책임준비금 기준에 따라, 피보험자의 도달 연령에서 위에서 설명한 순가치가 순 일시납 보험료로 구매할 수 있는 금액으로, 증권에 명시된 시기와 조건에 따라 지급되는 유배당 또는 무배당 완납 보험.
