지방 기관은 본 조항에 따른 자금 조달을 위한 충분한 자금을 제공하고, 지방 기관 채권의 이자 지급, 채권 담보를 위한 준비금 설정, 그리고 채권 발행에 수반되며 필요하거나 편리한 지방 기관의 기타 지출을 위해 필요하다고 지방 기관이 결정하는 원금액으로 수시로 채권을 발행할 수 있다.
본 조항에 따라 채권을 발행하기 전에, 지방 기관은 캘리포니아 주택금융청에 채권 발행 목적과 제안된 발행 금액에 대한 진술서를 제출해야 한다. 캘리포니아 주택금융청은 본 조항에 따라 지방 기관이 제출한 모든 진술서를 검토해야 한다. 캘리포니아 주택금융청은 주의 신용을 보호하는 프로그램 담보의 전반적인 적절성을 결정해야 한다. 캘리포니아 주택금융청이 주의 신용이 과도한 위험에 처할 수 있다고 판단하는 경우, 제안된 발행을 불승인하거나 제안된 발행 금액을 줄일 수 있다. 캘리포니아 주택금융청이 본 조항에 따라 진술서가 제출된 날로부터 (30)일 이내에 조치하지 않은 경우, 제안된 발행은 캘리포니아 주택금융청에 의해 승인된 것으로 간주된다.
본 조항에 따라 캘리포니아 주택금융청이 승인한 모든 채권의 총액은 (200,000,000)달러를 초과하지 않아야 한다. 캘리포니아 주택금융청은 (75,000,000)달러를 유보해야 하며, 이는 본 조항의 발효일로부터 (24)개월 동안 배정되지 않는다. 어떠한 기관도 초기에 (50,000,000)달러를 초과하는 배정을 받을 수 없다. 초기 요청이 (125,000,000)달러를 초과하는 경우, 캘리포니아 주택금융청은 지진 안전 위원회가 결정한 바에 따라 관할 구역 내 적격 건물 수와 주 내 적격 건물 추정 수의 비율을 기준으로 모든 요청을 (125,000,000)달러에 도달할 때까지 줄여야 한다. 본 조항의 발효일로부터 (24)개월 후, 캘리포니아 주택금융청은 남은 자금을 배정할 수 있다. 자금은 배정을 받지 못한 지방 기관에 먼저 배정되어야 한다. 이러한 요청이 가용 자금을 초과하는 경우, 캘리포니아 주택금융청은 지진 안전 위원회가 결정한 바에 따라 관할 구역 내 적격 건물 수와 주 내 적격 건물 추정 수의 비율을 기준으로 모든 요청을 줄여야 한다. 이전에 배정을 받지 못한 지방 기관의 요청을 허용한 후에도 자금이 남는 경우, 이전에 배정을 받은 지방 기관은 추가 배정을 요청할 수 있다. 이전에 배정을 받은 지방 기관에 대한 모든 배정은 지진 안전 위원회가 결정한 바에 따라 관할 구역 내 적격 건물 수와 주 내 적격 건물 추정 수의 비율을 기준으로만 이루어져야 한다. 관할 구역 내 적격 건물은 목록 조사를 기준으로 결정되어야 한다. 해당 승인이 소진된 후, 본 조항에 따른 채권 발행에 대한 모든 추가 제안은 캘리포니아 주택금융청에 의해 불승인된 것으로 간주된다.
지방 기관은 본 조항에 따라 캘리포니아 주택금융청이 발생시킨 모든 행정 비용을 캘리포니아 주택금융청에 상환해야 한다.
