채권 발행 전에 입법 기관이 주 또는 지방 정부가 발행할 채권에 지급될 이자가 발행일 현재 시행 중인 법률 또는 발행일 이전에 발효일이 있는 발행일 현재 계류 중인 법률에 따라 연방 소득세의 대상이 될 것이라고 결정하는 경우, 다른 법률 조항에도 불구하고 채권 발행을 규정하는 조례, 결의안, 채권 계약, 합의서 또는 기타 문서는 다음 중 어느 하나를 규정할 수 있다:
(a)CA 정부법 Code § 5903(a) 채권은 입법 기관이 결정하는 바에 따라 액면가로 발행되며, 무기명 또는 기명 형태로, 미국 내외의 장소에서 정해진 시기에 미국 합법 통화로 지급 가능하며, 만기 또는 만기들을 가지며, 상환 조건과 함께, 고정 또는 변동 이자율로 발행되며, 변동 이자율의 경우 이자율 결정 방법을 포함한다.
(b)CA 정부법 Code § 5903(b) 채권은 입법 기관이 결정하는 바에 따라 공매 또는 사매로, 미국 내외의 그러한 방식과 장소에서, 액면가 이상 또는 이하의 가격으로 판매된다.
(c)CA 정부법 Code § 5903(c) 채권의 판매 및 발행과 관련하여 또는 이에 부수하여, 주 또는 지방 정부는 추가 채권에 대한 워런트를 제공, 판매 및 발행할 수 있으며, 본 장에 부합하는 조건으로 이 워런트에 따라 추가 채권을 발행할 수 있다. 또한 입법 기관이 채권 및 해당 계약으로 대표되는 주 또는 지방 정부의 의무를 전부 또는 일부를 입법 기관이 원하는 이자율, 현금 흐름 또는 기타 기준으로 설정하는 데 필요하거나 적절하다고 판단하는 모든 계약을 체결할 수 있다. 여기에는 이자율 스왑 계약, 선불 전환 계약, 선물 계약, 이자율 수준 또는 변동에 따른 지급을 규정하는 계약, 현금 흐름 또는 일련의 지급을 교환하는 계약, 또는 지급, 이자율, 스프레드 또는 유사한 노출을 헤지하기 위한 옵션, 풋 또는 콜을 포함하는 계약 등이 제한 없이 포함된다. 이러한 계약 또는 약정은 민간 법인이 발행한 채권을 포함하여 채권을 담보하는 계약을 체결하는 것과 관련하여 또는 이에 부수하여 주 또는 지방 정부가 체결할 수도 있다. 이러한 계약 및 약정은 입법 기관이 정한 조건에 따라 체결되어야 하며, 해당되는 경우 상대방의 신용도를 충분히 고려해야 한다. 여기에는 국가적으로 인정받는 신용 평가 기관의 평가 또는 기타 적절한 기준이 포함된다. 또한, 이러한 계약 및 약정은 채권이 두 개의 국가적으로 인정받는 신용 평가 기관으로부터 세 가지 최고 등급 중 하나로 평가되고, 채권을 평가하는 신용 평가 기관으로부터 해당 계약 또는 약정이 등급에 부정적인 영향을 미치지 않을 것이라는 서면 증거를 받은 경우에만 체결될 수 있다.
(d)CA 정부법 Code § 5903(d) 채권의 판매 및 발행과 관련하여 또는 이에 부수하여, 또는 (c)항에 언급된 계약 또는 약정을 체결하는 것과 관련하여, 주 또는 지방 정부는 입법 기관이 결정하는 바에 따라 지급, 이자율, 담보, 채무 불이행, 구제책 및 기타 조건들을 포함하는 신용 보강 또는 유동성 계약을 체결할 수 있다.
(e)CA 정부법 Code § 5903(e) 채권 수익금 및 채권 지급을 담보하기 위해 따로 마련되거나 담보로 제공된 모든 자금, 또는 (c)항에 따라 체결된 계약 중 어느 하나는 채권 발행을 규정하는 조례, 결의안, 채권 계약, 합의서 또는 기타 문서에 명시된 증권 또는 채무에 투자될 수 있으며, 본 조에 따라 체결된 계약 또는 합의 중 어느 하나를 이행하기 위해 담보로 제공되거나 사용될 수 있다.
(Amended by Stats. 2014, Ch. 201, Sec. 4. (SB 1462) Effective January 1, 2015.)
