(a)CA 보험 Code § 1211(a) 이 섹션의 목적을 위해 다음 정의가 적용됩니다:
(1)CA 보험 Code § 1211(a)(1) “총 거래상대방 노출”이란 매입한 옵션, 스왑션, 캡, 플로어 및 워런트의 총 명세서 가치 합계와 체결된 칼라, 스왑, 선물환 및 선물의 총 잠재적 노출을 합한 금액을 의미합니다.
(2)CA 보험 Code § 1211(a)(2) “캡”이란 매도인이 매수인에게 지급할 의무를 지는 계약으로, 각 지급액은 기준 가격 또는 수준, 또는 하나 이상의 기초 자산의 성과 또는 가치가 미리 정해진 숫자(때로는 행사가 또는 행사가격이라고 함)를 초과하는 금액을 기준으로 합니다.
(3)CA 보험 Code § 1211(a)(3) “칼라”란 옵션, 캡 또는 플로어의 매수인으로서 지급금을 수령하고 다른 옵션, 캡 또는 플로어의 매도인으로서 지급금을 지급하는 계약을 의미합니다.
(4)CA 보험 Code § 1211(a)(4) “신용부도스왑”이란 매수인이 매도인에게 정기적인 지급금을 지급할 의무를 지는 계약으로, 신용부도스왑 문서에 명시된 바와 같이 기초 자산 또는 법인과 관련하여 신용 사건이 발생하는 경우 매도인이 매수인에게 지급금을 지급할 의무에 대한 대가로 이루어집니다.
(5)CA 보험 Code § 1211(a)(5) “파생상품”이란 (A) 하나 이상의 기초 자산의 특정 수량을 인도하거나 인수하거나, 인수하거나 포기하거나, 또는 그 대신 현금 결제를 하거나, 또는 (B) 하나 이상의 기초 자산의 실제 또는 예상 가격, 수준, 성과, 가치 또는 현금 흐름에 주로 기반을 둔 가격, 성과, 가치 또는 현금 흐름을 가지는 계약, 옵션, 증권 또는 이들의 일련 또는 조합을 의미합니다.
파생상품은 기초 시장, 지수 또는 금융 상품의 성과로부터 그 가치의 전부 또는 거의 전부를 파생시키는 모든 투자 상품 또는 계약을 포함합니다. 이 용어는 옵션, 워런트, 캡, 플로어, 칼라, 스왑, 신용부도스왑, 스왑션, 선물환 및 선물을 포함합니다.
(6)CA 보험 Code § 1211(6) “파생상품 거래”란 하나 이상의 파생상품을 사용하는 거래를 의미합니다.
(7)CA 보험 Code § 1211(7) “플로어”란 매도인이 매수인에게 지급할 의무를 지는 계약으로, 각 지급액은 미리 정해진 숫자(때로는 플로어 금리 또는 가격이라고 함)가 하나 이상의 기초 자산의 기준 가격, 수준, 성과 또는 가치를 초과하는 금액을 기준으로 합니다.
(8)CA 보험 Code § 1211(8) “선물환”이란 선물 계약을 제외하고, 하나 이상의 기초 자산의 실제 또는 예상 가격, 수준, 성과 또는 가치에 기반하여 미래에 해당 기초 자산을 인도하거나 인수하거나, 또는 현금 결제를 하는 계약을 의미하지만, 통상적인 결제 기간 내에 이루어지는 현물 거래, 발행 시점 매입 또는 기타 유사한 현금 시장 거래를 의미하거나 포함하지 않습니다.
(9)CA 보험 Code § 1211(9) “선물”이란 조직화되고 자격을 갖춘 선물 거래소에서 거래되는 계약으로, 하나 이상의 기초 자산의 실제 또는 예상 가격, 수준, 성과 또는 가치에 기반하여 인도하거나 인수하거나, 또는 현금 결제를 하는 것을 의미합니다.
(10)CA 보험 Code § 1211(10) “헤징 거래”란 (A) 보험사가 취득했거나 발생시켰거나 취득하거나 발생시킬 것으로 예상하는 자산 또는 부채의 가치, 수익률, 가격, 현금 흐름 또는 수량의 변화로 인한 위험 또는 (B) 보험사가 취득했거나 발생시켰거나 취득하거나 발생시킬 것으로 예상하는 외화 표시 자산 또는 부채에 대한 통화 환율 변화 또는 노출 정도의 변화로 인한 위험을 줄이기 위해 체결되고 항상 유지되는 파생상품 거래를 의미합니다.
(11)CA 보험 Code § 1211(11) “옵션”이란 매수인에게 하나 이상의 기초 자산의 실제 또는 예상 가격, 스프레드, 수준, 성과 또는 가치에 기반하여 매수하거나 수령하거나, 매도하거나 인도하거나, 체결하거나, 연장하거나, 종료하거나, 또는 현금 결제를 할 권리를 부여하는 계약을 의미합니다.
(A)CA 보험 Code § 1211(11)(A) 이 항의 목적상, 매수인에게 매수하거나 수령할 권리를 부여하는 계약은 “콜 옵션”이라고도 불릴 수 있습니다.
(B)CA 보험 Code § 1211(11)(B) 이 항의 목적상, 매수인에게 매도하거나 인도할 권리를 부여하는 계약은 “풋 옵션”이라고 불릴 수 있습니다.
(12)CA 보험 Code § 1211(12) “잠재적 노출”이란 전국 보험감독관협회 연차 보고서 지침에 따라 결정된 금액을 의미합니다.
(13)CA 보험 Code § 1211(13) “적격 은행”이란 다음의 모든 요건을 충족하는 은행 또는 신탁 회사를 의미합니다:
(A)CA 보험 Code § 1211(13)(A) 해당 은행 또는 신탁 회사는 연방 법률 또는 주 법률에 따라 설립 및 존재하거나, 외국 은행 조직의 지점 또는 대리점의 경우 인가를 받았습니다.
(B)CA 보험 Code § 1211(13)(B) 해당 은행 또는 신탁 회사는 은행 및 신탁 회사에 대한 규제 권한을 가진 미국 연방 또는 주 당국에 의해 규제, 감독 및 검사를 받습니다.
(B)CA 보험 Code § 1211(13)(B) 섹션 1212에 따라 취득한 옵션을 제외하고, 본 섹션에 따라 발행된 옵션, 스왑션, 캡, 플로어의 총 장부 가치는 직전 12월 31일 기준 해당 인정 자산의 3퍼센트를 초과하지 않아야 한다.
(C)CA 보험 Code § 1211(13)(C) 섹션 1212에 따라 체결된 선물 계약을 제외하고, 체결된 칼라, 스왑, 선도 계약, 선물 계약의 총 잠재적 노출과 섹션 1212에 따라 취득한 옵션을 제외하고 본 섹션에 따라 발행된 옵션, 스왑션, 캡, 플로어의 총 잠재적 노출은 직전 12월 31일 기준 해당 인정 자산의 61/2 퍼센트를 초과하지 않아야 한다.
(f)CA 보험 Code § 1211(f) 보험사는 본 섹션의 수량적 제한에 관계없이 이전에 매수 또는 매도된 파생상품을 상쇄하기 위해 하나 이상의 파생상품을 매수 또는 매도할 수 있다. 단, 해당 파생상품이 상쇄 대상인 원래 파생상품에 대한 정확한 상쇄 수단이어야 한다.
(g)Copy CA 보험 Code § 1211(g)
(1)Copy CA 보험 Code § 1211(g)(1) 본 섹션에 따라 투자를 하는 국내 보험사의 이사회는 먼저 투자 수행을 위한 서면 지침을 채택해야 한다. 이 지침은 거래상대방 위험의 집중 및 분산, 파생상품 투자의 품질, 만기 및 분산과 같은 요소를 포함해야 하며, 투자 전략, 자산 부채 관리 관행, 보험사의 유동성 필요성 및 자본과 잉여금, 그리고 이사회가 적절하다고 판단하는 기타 요소를 포함한 다른 세부 사항들을 포함해야 한다. 이 지침은 또한 현금 흐름 테스트 또는 기타 방법을 통해 파생상품 거래 모니터링을 용이하게 하여 헤징 전략 및 파생상품 거래의 효과성을 입증할 수 있는 절차와 관행을 포함해야 하며, 투자 감독 책임을 맡은 이사회 또는 그 위원회에 파생상품 거래를 실행하는 관련 인력의 교육, 충분한 이해 및 역량을 확인할 기회를 제공해야 한다.
(2)CA 보험 Code § 1211(g)(2) 고위 경영진과 투자 감독 책임을 맡은 이사회 또는 그 위원회의 적절한 감독 필요성을 다루고 포괄적인 위험 관리 프로세스를 제공하기 위해, 보험사는 파생상품 거래와 관련하여 다음을 수립해야 한다.
(A)CA 보험 Code § 1211(g)(2)(A) 보험사가 사용하는 파생상품 거래와 관련된 다양한 식별된 위험에 대한 적절한 한도.
(B)CA 보험 Code § 1211(g)(2)(B) 해당 위험의 성격과 금액을 통제하는 절차 및 관행.
(C)CA 보험 Code § 1211(g)(2)(C) 해당 위험을 식별하고 측정하기 위한 적절한 시스템 또는 프로세스.
(D)CA 보험 Code § 1211(g)(2)(D) 위험 노출을 적시에 문서화, 모니터링 및 보고하기 위한 시스템 또는 프로세스.
(E)CA 보험 Code § 1211(g)(2)(E) 전반적인 위험 관리 프로세스의 무결성을 보장하기 위한 내부 검토 및 감사 시스템 또는 프로세스.
(3)CA 보험 Code § 1211(g)(3) 투자 감독 책임을 맡은 이사회 또는 그 위원회는 다음의 모든 내용을 포함하는 분기별 보고서를 수령하고 검토해야 한다.
(A)CA 보험 Code § 1211(g)(3)(A) 모든 파생상품 거래가 파생상품 지침에 포함된 위임 사항, 기준, 제한 및 투자 목표에 따라 이루어졌음을 확인하는 정보.
(B)CA 보험 Code § 1211(g)(3)(B) 미결제 파생상품 포지션.
(C)CA 보험 Code § 1211(g)(3)(C) 그에 따른 미실현 손익.
(D)CA 보험 Code § 1211(g)(3)(D) 보고 기간 동안 청산된 파생상품 거래.
(E)CA 보험 Code § 1211(g)(3)(E) 파생상품 거래의 성과 검토.
(F)CA 보험 Code § 1211(g)(3)(F) 파생상품 거래의 위험 및 이점 평가.
(G)CA 보험 Code § 1211(g)(3)(G) 내부 통제 절차가 준수되고 있음을 보장하는 데 필요한 기타 정보.
(4)CA 보험 Code § 1211(g)(4) 투자 감독 책임을 맡은 이사회 또는 그 위원회는 파생상품 거래에 대한 다음의 경영 감독 기준을 수립해야 한다.
(A)CA 보험 Code § 1211(g)(4)(A) 투자 감독 책임을 맡은 이사회 또는 그 위원회는 경영진에게 원하는 위험 허용 수준을 알려야 하는 적극적인 의무가 있다. 경영진은 이러한 위험 허용 수준을 개별 거래와 전체 포트폴리오를 모두 다루는 효과적인 정책 및 절차로 적절하게 전환해야 한다.
(B)CA 보험 Code § 1211(g)(4)(B) 경영진과 이사회, 또는 투자 감독 책임을 맡은 위원회는 보험사의 위험 측정 시스템의 강점과 한계를 평가하여 적절한 위험 한도를 결정하기 위한 충분한 정보를 받아야 한다. 이사회, 또는 투자 감독 책임을 맡은 위원회는 또한 스트레스 테스트, 독립적 검증, 위험 측정 모델의 백테스팅과 같은 감독 절차를 통해 식별된 강점과 한계에 대한 경영진의 대응을 검토해야 한다. 경영진과 이사회, 또는 투자 감독 책임을 맡은 위원회는 위험 프로필을 결정하고 전달할 때 보험사의 재무 상태를 넘어선 하방 성과의 간접적 영향 가능성을 포함하여 감독 절차를 통해 식별된 정보를 고려해야 한다.
(C)CA 보험 Code § 1211(g)(4)(C) 경영진 또는 이사회, 또는 투자 감독 책임을 맡은 위원회가 위험 관리 절차의 약점을 식별할 때, 그들은 대안을 고려하고 해당 절차를 강화하기 위한 조치를 취해야 하며, 취해진 단계와 조치에 대한 상세한 문서를 유지해야 한다.
(D)CA 보험 Code § 1211(g)(4)(D) 파생상품 거래와 관련된 내부 통제의 모든 결함, 회계 절차 및 내부 통제 평가에서 독립 공인회계사가 확인한 결함을 포함하여, 이를 시정하기 위한 조치를 취해야 하며, 취해진 단계와 조치에 대한 상세한 문서를 유지해야 한다.
(E)CA 보험 Code § 1211(g)(4)(E) 위험 감독 기능을 담당하는 인력은 독립성, 권한 및 전문성을 갖춰야 한다.
(F)CA 보험 Code § 1211(g)(4)(F) 각 거래에 대한 발행자 및 거래 상대방 신용 결정은 보험사의 전반적인 신용 기준과 일치해야 한다.
(G)CA 보험 Code § 1211(g)(4)(G) 본 조항에 따른 각 파생상품 거래와 관련하여, 보험사는 파생상품 거래에 관련된 당사자에 고용되어 있거나 그 당사자의 파트너인 이사회 구성원을 명시하는 명세서를 기록에 유지해야 한다.
(5)CA 보험 Code § 1211(g)(5) 투자 감독 책임을 맡은 이사회 또는 위원회는 지침에 명시된 위임 사항, 기준, 제한 및 투자 목표에 따라 모든 파생상품 거래가 이루어졌는지 최소한 분기별로 결정해야 한다. 결정이 이사회 위원회에서 이루어지는 경우, 결정을 반영하는 위원회 회의록이 기록되어야 하며, 그에 대한 보고서가 다음 이사회 회의에서 검토를 위해 이사회에 제출되어야 한다.
(6)CA 보험 Code § 1211(g)(6) 위원회는 지침 제출을 요구해야 하며, 보험사가 해당 지침이 재정적으로 불건전하거나 위험한 거래 또는 관행을 방지하기에 충분하다는 것을 입증하지 못하면 해당 지침을 승인하지 않아야 한다.
(h)CA 보험 Code § 1211(h) 보험사는 전국 보험 감독관 협회 증권 평가 사무소의 목적 및 절차 매뉴얼, 전국 보험 감독관 협회 회계 관행 및 절차 매뉴얼, 전국 보험 감독관 협회 연례 보고서 지침에 포함된, 위원회와 전국 보험 감독관 협회(NAIC)가 공표한 해당 재무 요건을 준수해야 하며, 여기에는 파생상품 거래와 관련하여 담보로 제공된 보험사 자산의 이익 또는 담보로 받은 거래 상대방 자산의 이익의 이전(있는 경우) 보고를 포함하되 이에 국한되지 않는다.
(i)Copy CA 보험 Code § 1211(i)
(1)Copy CA 보험 Code § 1211(i)(1) 본 조항에 따라 파생상품 거래에 참여할 권한이 있는 보험사가 체결한 파생상품 계약에 따른 거래 상대방 노출은 보험사가 신용 위험에 노출된 기관의 의무로 간주되어야 하며, 본 조항에 따라 보험사가 행하는 투자에 대한 단일 또는 총량적 제한 준수 여부를 결정할 때 포함되어야 한다.
(2)CA 보험 Code § 1211(i)(2) 보험사는 증권 평가 사무소에서 등급 1로 평가된 거래 상대방과만 파생상품 거래를 체결해야 한다.
(3)CA 보험 Code § 1211(i)(3) 본 조항에 따라 보험사가 행하는 투자에 대한 단일 또는 총량적 제한에도 불구하고, 증권 평가 사무소에서 등급 1로 평가된 단일 거래 상대방(단, “적격 거래 상대방” 제외)에 대한 하나 이상의 파생상품 거래에 따른 총 거래 상대방 노출은 보험사 인정 자산의 0.5%로 제한되어야 하며, 적격 거래 상대방을 제외하고 증권 평가 사무소에서 등급 1로 평가된 모든 거래 상대방은 보험사 인정 자산의 3%로 제한되어야 한다.
