이 법은 생명보험사가 보험 계약 대출 이자율을 어떻게 다룰지에 대한 규칙을 정합니다. 이 법은 발효일 이후 발행되는, 변동 이자율을 포함하는 새로운 생명보험 계약에 적용됩니다. 목표는 캘리포니아 주민들이 이러한 계약에서 발생할 수 있는 더 높은 수익으로 인해 더 많은 배당금을 받거나 더 낮은 보험료를 내는 혜택을 누리도록 돕는 것입니다.

이 법 조항은 특정 조항에서 사용될 "공표된 월평균"이라는 용어를 정의합니다. 이는 무디스 인베스터스 서비스(Moody's Investors Service, Inc.)에서 발표하는 무디스 기업 채권 수익률 평균-월평균 기업 채권이라는 특정 금융 지표를 의미합니다. 만약 이 평균이 더 이상 발표되지 않으면, 입법부가 이를 대체할 유사한 지표를 선정할 것입니다.

이 법은 특정 날짜 이후에 발행된 보험증권은 보험계약자가 보험계약대출을 받을 수 있도록 해야 하며, 이때 이자율은 연 최대 8%로 고정되거나, 법에 따라 보험사가 정하는 대로 조정될 수 있다고 명시합니다.

조정 가능한 이자율의 경우, 부과되는 이자는 두 달 전의 공시된 월평균 이자율 또는 해약환급금 계산에 사용된 이자율에 연 1%를 더한 이자율 중 더 높은 것을 초과할 수 없습니다.

조정 가능한 이자율을 제공하는 보험사는 또한 보험계약자가 더 높은 배당금, 더 낮은 보험료, 또는 이 둘의 조합을 통해 이러한 이자율로부터 혜택을 받을 수 있도록 서면 정책을 마련해야 합니다.

이 법 조항은 보험 회사들이 보험 계약의 최고 요율을 최소 1년에 한 번 설정하되, 3개월에 한 번을 초과하여 자주 설정하지 않도록 요구합니다. 요율은 연간 최소 0.5% 이상 인상될 필요가 있을 때 인상될 수 있습니다. 마찬가지로, 요율은 연간 최소 0.5% 이상 인하될 경우 인하되어야 합니다.

생명보험 증권을 가지고 있고 이를 담보로 대출을 받는 경우, 보험사는 대출을 받을 때 초기 이자율을 알려주어야 합니다. 보험료를 충당하기 위한 대출의 경우, 대출이 실행된 후 가능한 한 빨리 이자율을 통지해야 하지만, 이자율이 변경되지 않는 한 추가 보험료 대출에 대해서는 통지할 필요가 없습니다. 이자율 인상이 있을 예정이라면, 보험사는 미리 충분한 사전 통지를 해야 합니다. 마지막으로, 이러한 통지에는 보험법의 다른 특정 조항에서 요구하는 관련 세부 정보가 포함되어야 합니다.

이 법 조항은 보험 계약 대출과 관련된 다양한 용어를 설명합니다. 보험 계약 대출의 이자율에는 보험 계약이 실효된 기간 동안 및 그 이후의 이자율이 포함됩니다. 보험 계약 대출은 미납된 보험료를 충당할 수도 있습니다. 보험 계약자는 보험 계약의 소유자이거나 보험료를 납부하도록 지정된 사람입니다. 보험 계약은 또한 우애 공제회에서 발행한 증서와 보험 계약 대출을 허용하는 연금 계약도 포함합니다.