이 조항은 이 장에서 사용되는 몇 가지 주요 용어를 설명합니다. “인수 면허자”는 합병 후 남는 회사 또는 매매 시 구매하는 회사로 설명됩니다. “소멸 회사”와 “존속 회사”는 각각 제165조와 제190조에서 별도로 정의됩니다.

이 법은 캘리포니아의 인허가 받은 회사가 특정 조건이 충족되지 않는 한 다른 회사와 합병할 수 없다고 규정합니다. 합병 후에도 인허가 받은 회사가 계속 존속하는 경우, 위원장의 승인이 필요합니다. 합병 후 인허가 받은 회사가 소멸하는 경우, 존속하는 회사도 인허가를 받아야 하며 위원장의 승인을 받아야 합니다.

특정 면허를 가진 회사가 다른 사업체의 대부분 또는 전부를 구매하고자 한다면, 먼저 국장으로부터 승인을 받아야 합니다.

면허를 가진 사업체가 사업 운영의 대부분 또는 전부를 다른 사람에게 매각하고자 할 경우, 구매자 또한 면허를 가지고 있어야 하며, 해당 매각은 먼저 위원장의 승인을 받아야 합니다.

회사가 다른 회사를 합병하거나, 사거나, 팔려고 할 때, 위원(commissioner)은 세 가지를 확인한 후에만 승인할 수 있습니다. 첫째, 거래는 구매자에게 안전하고 확실해야 합니다. 둘째, 구매자는 거래 후에 모든 법률과 규칙을 따를 수 있어야 합니다. 셋째, 거래는 구매자, 투자자 또는 대중에게 해를 끼치지 않아야 합니다. 단, 관련된 당사자를 보호하기 위해 필요한 경우는 예외입니다.