이 법 조항은 캘리포니아주가 특정 교육 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 약 29억 9천만 달러에 달하는 채권을 발행할 수 있도록 허용합니다. 이 채권은 주의 확고한 의무로 간주되며, 이는 캘리포니아주가 이자와 함께 채권을 상환할 전적인 책임이 있다는 것을 의미합니다. 주 재무관은 고등 교육 시설 재정 위원회의 승인에 따라 필요할 때 발생하는 비용을 충당하기 위해 이 채권을 판매할 책임이 있습니다.

이 법 조항은 주 학교 건물 재정 위원회를 계속 유지합니다. 이 위원회는 주지사, 재무관 등 고위 주 공무원들로 구성되어 학교 건물 재정 문제를 관리합니다. 위원회는 이 서비스에 대해 보수를 받지 않으며, 결정을 내리려면 과반수가 참석해야 합니다. 재무관이 위원회의 의장입니다. 상원 의원 두 명과 하원 의원 두 명이 위원회에 자문할 것이며, 이는 그들의 입법 역할과 상충되지 않는 범위 내에서입니다. 이 입법자들은 특정 권한을 가진 임시 조사 위원회 역할을 합니다. 재정국장은 위원회를 지원하고, 법무장관은 법률 자문을 제공합니다.

이 법 조항은 캘리포니아 교육 관련 특정 채권이 어떻게 관리되는지 설명합니다. 이 채권들은 주 일반 의무 채권법이라는 특정 주 규정에 따라 처리됩니다. 주 배정 위원회는 특히 학교 건물 프로젝트를 위한 이 채권들을 담당합니다. 또한, 1996년 고등 교육 자본 지출 채권 기금의 자금을 다룰 때, 여러 주 기관들은 각자의 프로젝트에 대한 주요 권한 기관으로 인정됩니다.

이 법은 캘리포니아에서 학교 및 고등 교육 시설 프로젝트에 자금을 조달하기 위한 채권 발행 절차를 설명합니다. 주 배정 위원회(State Allocation Board)가 요청하면, 주 학교 건물 재정 위원회(State School Building Finance Committee)는 특정 섹션에 명시된 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 채권을 발행해야 하는지 여부를 결정합니다. 채권은 한 번에 모두 발행되는 것이 아니라 점진적으로 발행될 수 있습니다. 마찬가지로, 고등 교육 시설 재정 위원회(Higher Education Facilities Finance Committee)는 입법부의 예산법(Budget Act) 지시에 따라, 특히 섹션 100120에 명시된 프로젝트를 위해 채권을 발행할 수 있습니다. 이 경우에도 채권은 한 번에 일괄적으로 발행하는 대신 점진적으로 발행될 수 있습니다.

이 법 조항은 캘리포니아 일반 기금에서 두 가지를 충당하기 위해 자금이 자동으로 배정될 것이라고 명시합니다. 첫째, 특정 채권의 원금과 이자가 만기 도래하면 이를 상환합니다. 둘째, 제100165조를 이행하는 데 필요한 자금을 제공하며, 이 배정은 주의 일반적인 회계연도 일정에 구애받지 않습니다.

이 조항은 캘리포니아 재정국장이 지정된 위원회에서 승인한 미매각 채권 금액 한도 내에서 일반 기금에서 돈을 인출하는 것을 승인할 수 있다고 설명합니다. 인출된 자금은 학교 건물 및 고등 교육 프로젝트에만 사용되어야 합니다. 이 자금은 채권이 매각되면 이자와 함께 일반 기금으로 반환되어야 합니다.

또한, 캘리포니아 대학교, 캘리포니아 주립 대학교 또는 캘리포니아 커뮤니티 칼리지가 이 채권 발행과 관련된 프로젝트를 위해 자금을 요청할 경우, 5개년 자본 지출 계획을 제출해야 합니다. 이 계획은 2002-03 회계연도까지 지진 위험을 줄이기 위해 필요한 내진 보강 공사 프로젝트를 우선순위로 두어야 합니다.

이 법은 특정 교육 기금에 예치된, 채권 매각으로 발생한 프리미엄과 이자 수익금은 해당 기금에 따로 보관된다고 명시합니다. 이 자금은 채권 이자 비용을 충당하는 데 사용될 수 있도록 일반 기금으로 이전될 수 있습니다.