این بخش به هر شهرستان اجازه می‌دهد تا برای مدیریت بدهی موجود یا تأمین مالی پروژه‌های مختلف، اوراق قرضه جدید صادر کند. اوراق قرضه جدید می‌تواند برای پرداخت بدهی‌های قدیمی که از طریق اوراق قرضه یا حواله ایجاد شده‌اند، برای هرگونه هزینه‌ای که هیئت نظارت شهرستان می‌تواند به طور قانونی پول شهرستان را برای آن خرج کند، یا به طور خاص برای ساخت جاده‌ها، پل‌ها یا بزرگراه‌ها استفاده شود.

در این بخش، هیئت نظارت موظف است مصوبه‌ای رسمی برای برگزاری انتخابات اوراق قرضه صادر کند. این مصوبه باید به وضوح مشخص کند که چرا این بدهی لازم است، چه مقدار پول از طریق اوراق قرضه جمع‌آوری خواهد شد، بالاترین نرخ بهره‌ای که می‌تواند اعمال شود، تاریخ برگزاری انتخابات، و فرآیند رأی‌گیری برای مردم جهت تأیید یا رد این پیشنهاد.

این قانون میزان بدهی‌ای را که یک شهرستان می‌تواند از طریق اوراق قرضه متحمل شود، محدود می‌کند. به طور معمول، کل بدهی ناشی از اوراق قرضه نمی‌تواند طبق آخرین ارزیابی مالیاتی، بیش از 5 درصد ارزش اموال مشمول مالیات شهرستان باشد. با این حال، اگر اوراق قرضه برای پروژه‌های خاصی مانند حفاظت از آب، کنترل سیل، آبیاری، احیای اراضی، زهکشی، یا پروژه‌های جاده‌ای خاص استفاده شود، این بدهی می‌تواند تا 15 درصد ارزش اموال مشمول مالیات شهرستان افزایش یابد.

این قانون به هیئت مدیره اجازه می‌دهد تا انتشار اوراق قرضه را به گروه‌های مختلفی که «سری» نامیده می‌شوند، تقسیم کند، که هر کدام جدول زمانی سررسید خاص خود را دارند. با این حال، اولین تاریخ سررسید برای هر اوراق قرضه باید ظرف دو سال از زمان انتشار آن باشد و آخرین سررسید نمی‌تواند از 40 سال تجاوز کند. هر سال، از زمانی که اولین بخش اوراق قرضه سررسید می‌شود، حداقل یک‌چهلم کل بدهی باید پرداخت شود. علاوه بر این، اوراق قرضه می‌توانند به گونه‌ای تنظیم شوند که پرداخت‌های سالانه تقریباً مساوی، شامل سود و اصل، با تغییرات جزئی سالانه داشته باشند.

این بخش از قانون توضیح می‌دهد که اوراق قرضه صادر شده توسط یک شهرستان چگونه باید امضا شوند. به طور کلی، اوراق قرضه باید امضاهای رئیس یا یک عضو تعیین شده هیئت مدیره، خزانه‌دار شهرستان و منشی را داشته باشند. این امضاها می‌توانند چاپ یا به صورت مکانیکی تکثیر شوند، اما حداقل یکی از آنها باید به صورت دستی امضا شود. با این حال، هیئت نظارت می‌تواند انتخاب کند که همه امضاها به صورت فاکسیمیله باشند، به شرطی که یک نماینده منصوب شده اوراق قرضه را به صورت دستی امضا کند و اعتبار آنها را تضمین نماید.

این بخش یک الگو برای اوراق قرضه ارائه می‌دهد که هیئت‌های شهرستان در کالیفرنیا می‌توانند از آن استفاده کنند. این اوراق قرضه تعهد شهرستان را برای بازپرداخت مبلغ مشخصی پول، به علاوه سود، به دارنده آن در یک تاریخ معین مشخص می‌کند. این الگو شامل جزئیاتی مانند نرخ سود و برنامه پرداخت است که می‌تواند نیم‌سالانه یا سالانه باشد. همچنین ذکر می‌کند که این اوراق قرضه طبق مقررات دولتی خاص و با تأیید رأی‌دهندگان صادر می‌شود. علاوه بر این، گواهی می‌کند که کل بدهی از درصد معینی از اموال مشمول مالیات شهرستان تجاوز نمی‌کند. این اوراق قرضه باید توسط رئیس هیئت نظارت امضا و توسط حسابرس شهرستان گواهی شود.

این بخش یک الگو برای کوپن بهره مرتبط با اوراق قرضه شهرستانی در کالیفرنیا ارائه می‌دهد. این کوپن تعهد یک شهرستان را برای پرداخت مبلغ مشخصی از بهره در زمان و مکان تعیین‌شده بیان می‌کند. این فرم شامل جاهای خالی برای نام شهرستان، تاریخ پرداخت، مکان، مبلغ و شماره اوراق قرضه است. این کوپن همچنین باید توسط حسابرس شهرستان امضا شود.

این بخش توضیح می‌دهد که چه اتفاقی برای پولی که از حق‌الامتیاز و سود اوراق قرضه جمع‌آوری می‌شود، می‌افتد. پول جمع‌آوری شده ابتدا برای پرداخت اصل و سود آن اوراق قرضه استفاده می‌شود. هرگونه عواید باقیمانده از فروش اوراق قرضه به یک صندوق خاص برای پروژه بهبود مورد نظر واریز می‌شود. اگر پس از اتمام پروژه و پرداخت‌های اوراق قرضه، هنوز پولی باقی مانده باشد، به صندوق عمومی منتقل می‌شود.

این قانون بیان می‌کند که یک مالیات ویژه باید به مالیات‌های عادی اضافه شود تا به طور خاص بهره و بازخرید اوراق قرضه را پوشش دهد. مالیات جمع‌آوری شده باید برای پرداخت بهره اوراق قرضه و هر بخش از اصل سرمایه که قبل از وضع مالیات عمومی بعدی سررسید می‌شود، کافی باشد. علاوه بر این، این مالیات باید به جمع‌آوری صندوقی کمک کند تا اصل اوراق قرضه را تا تاریخ سررسید آن پرداخت کند. این الزام باید توسط هیئت مدیره در یک مصوبه یا آیین‌نامه هنگام انتشار اوراق قرضه تعیین شود.

این قانون به یک شهرستان در کالیفرنیا اجازه می‌دهد تا پرداخت اوراق قرضه خود را تضمین کند. شهرستان باید به حسابرس کل ایالت اطلاع دهد و یک امین اوراق قرضه تعیین کند. اگر درآمدهای مالیات بر دارایی کافی نباشد، شهرستان باید به امین اطلاع دهد، که او نیز به دارندگان اوراق قرضه و حسابرس کل اطلاع می‌دهد. سپس حسابرس کل می‌تواند از سهم شهرستان از حساب عوارض مجوز وسایل نقلیه موتوری برای پوشش پرداخت‌های اوراق قرضه استفاده کند و تخصیص‌های آتی شهرستان را به همان میزان کاهش دهد. شهرستان می‌تواند بعداً از درآمدهای مالیاتی بازپرداخت شود. این قانون ایالت را ملزم نمی‌کند که فراتر از این ترتیب، هیچ پرداختی به شهرستان‌ها انجام دهد.

اگر هیئت مدیره نتواند پول لازم را برای پرداخت اوراق قرضه یا سود آن در زمان سررسید جمع‌آوری کند، دارنده اوراق قرضه می‌تواند اوراق قرضه و برگه‌های سود پرداخت‌نشده را به کنترلر ایالتی ببرد و رسید بگیرد. سپس، اوراق قرضه در دفتر کنترلر ایالتی ثبت می‌شوند. پس از آن، هیئت همسان‌سازی ایالتی نرخ مالیات ایالتی را در آن شهرستان افزایش خواهد داد تا پرداخت‌های معوقه یا آنهایی که قبل از جمع‌آوری مالیات بعدی سررسید می‌شوند را پوشش دهد.

هنگامی که زمان پرداخت بدهی‌های دولتی خاصی فرا می‌رسد، پرداخت‌ها به فردی که به عنوان دارنده در سوابق کنترل‌کننده ایالتی ثبت شده است، صادر می‌شود. این فرآیند تا زمانی ادامه می‌یابد که تمام بدهی‌ها به طور کامل پرداخت شوند. اگر پس از این پرداخت‌ها پولی باقی بماند، به وجوه عمومی شهرستان واریز خواهد شد.