Chapter 1

Esta sección describe las definiciones de términos importantes relacionados con los activos financieros y los valores. Explica qué constituye una reclamación adversa —cuando alguien afirma su derecho sobre un activo financiero— y define términos como 'valor bursátil certificado', 'valor bursátil no certificado' y 'activo financiero'. También aclara qué son un 'corredor' y una 'corporación de compensación', y detalla el significado de 'titular de derecho' e 'intermediario de valores'. Esta sección es esencial para comprender las normas relativas a la posesión, transferencia y reclamación de derechos sobre valores financieros.

Esta sección define qué se considera y qué no se considera un valor o un activo financiero en diferentes contextos. Las acciones o participaciones de capital de corporaciones o compañías de inversión son valores. Sin embargo, las participaciones en sociedades colectivas o SRL no son valores a menos que se negocien como valores o se describan específicamente como tales en sus términos. Se incluyen ciertos valores de compañías de inversión, mientras que los contratos de anualidad o las pólizas de seguro no lo son. Las opciones de las corporaciones de compensación son activos financieros, pero no valores. Algunas cosas, como los contratos de productos básicos o los documentos de título, no suelen ser activos financieros a menos que se especifique. Además, elementos como las cuentas controlables o los intangibles de pago tampoco son activos financieros a menos que se especifique en otras partes de la ley.

Esta sección explica cómo una persona adquiere la propiedad de valores o activos financieros. Usted puede ser propietario de un valor si se le entrega o si obtiene un derecho sobre valores, que es un derecho legal sobre el mismo. Para otros activos financieros, adquirir un derecho sobre valores le otorga la propiedad. Cuando tiene un derecho sobre valores, obtiene ciertos derechos detallados en otra parte de la ley, pero hay límites si esos activos son gestionados por otra persona. Si necesita transferir o manejar un valor o activo financiero, cumple con esa responsabilidad ayudando a otra persona a adquirir la propiedad de las formas descritas.

Esta sección explica cuándo se considera que una persona tiene aviso de una reclamación adversa, lo que significa estar consciente de que otra persona puede tener derechos sobre un activo financiero. Usted tiene aviso si conoce la reclamación, la sospecha pero evita confirmarla, o si la ley le exige investigarla y descubrirla. El simple hecho de saber que un activo financiero ha sido transferido no significa que deba investigar más a fondo, a menos que sepa que la transferencia se realizó para beneficio personal o en incumplimiento de un deber. Se incluyen reglas específicas sobre los certificados de valores y las declaraciones en ellos. Además, la presentación de una declaración de financiación no cuenta como aviso de una reclamación adversa.

Esta sección explica qué significa que un comprador tenga "control" sobre diferentes tipos de valores, como certificados o acciones sin un certificado físico. Para un valor bursátil certificado, entregado al comprador, el control se establece si el certificado está endosado o registrado a su nombre. Para los valores no certificados, se trata de la entrega o de un acuerdo para que el emisor siga las instrucciones del comprador. El control de un derecho sobre valores puede implicar convertirse en titular del derecho o acuerdos con un intermediario de valores. Incluso si otra persona aún puede gestionar o dar instrucciones sobre el valor, si se cumplen las regulaciones de las subdivisiones (c) o (d), el comprador mantiene el control. Los emisores e intermediarios necesitan consentimiento para celebrar acuerdos según ciertos términos, y el reconocimiento del control no implica deberes u obligaciones adicionales.

Esta ley define quién se considera una 'persona adecuada' para manejar valores, que pueden ser documentos o activos que representan valor financiero. Cubre casos en que los valores son endosados, registrados a nombre de alguien o involucran a una persona autorizada para administrarlos. Si esa persona ha fallecido o carece de capacidad, otra persona, como un sucesor legal o un tutor, puede intervenir. Es importante destacar que cualquier acción tomada por representantes, como la transferencia de valores, sigue siendo válida incluso si se hizo incorrectamente o si el representante ya no está en funciones. La efectividad de estas acciones se evalúa en función del momento en que se realizan, y no pierden validez debido a cambios posteriores.

Esta ley describe las promesas, o garantías, que alguien debe hacer al transferir un valor, ya sea un certificado físico o una versión electrónica, a un comprador. Estas promesas incluyen la seguridad de que el valor es legítimo y no ha sido alterado, que no existen reclamaciones de propiedad ocultas y que la transferencia no infringe ninguna norma. Si alguien endosa un valor, también debe asegurarse de que el endoso es auténtico y está debidamente autorizado. Los corredores que gestionan estas transferencias también deben ofrecer estas garantías tanto al vendedor como al comprador.

Si das una orden de valores a una institución financiera, prometes dos cosas: 1) que estás autorizado para hacer la orden, o que tu agente lo está, y 2) que nadie más tiene un reclamo sobre el valor que estás ordenando. Además, cuando entregas un valor físico o electrónico para que se abone a una cuenta, se aplican promesas similares basadas en otra sección de la ley. Finalmente, si la institución financiera envía un documento de valores a un titular de cuenta o lo registra como propietario de un valor no físico, también hace estas promesas al titular de la cuenta.

Esta sección explica qué leyes locales se aplican a los diversos aspectos de los valores y sus transacciones. Establece que la ley local de la jurisdicción del emisor, es decir, el lugar donde está organizado el emisor del valor, controla asuntos como la validez, el registro de la transferencia y las reclamaciones contra el valor. De manera similar, la ley local donde tiene su sede el intermediario de valores rige los asuntos relacionados con los derechos sobre valores, incluyendo su adquisición y las reclamaciones. También describe cómo determinar qué ley de jurisdicción es aplicable, dependiendo de los acuerdos o declaraciones emitidas por los intermediarios de valores. Esto significa que, incluso si un valor o transacción no tiene una conexión directa con una jurisdicción, la ley local especificada sigue aplicándose.

Esta sección explica cómo un acreedor puede reclamar el interés de un deudor en diferentes tipos de valores. Para los valores físicos (certificados), los acreedores deben incautar físicamente el certificado, a menos que esté en poder de otra persona, como una parte garantizada, o de la empresa emisora. Para los valores no físicos (no certificados), los acreedores deben seguir los procedimientos legales en la oficina de EE. UU. del emisor. Si un valor está controlado por un tercero (parte garantizada), los acreedores deben iniciar acciones legales contra esa parte. Además, los tribunales pueden ayudar a los acreedores a asegurar o satisfacer reclamaciones sobre dichos valores si los procedimientos estándar no son prácticos.

Esta ley establece que, incluso si no existe un documento firmado o un registro oficial, un contrato para comprar o vender un valor aún puede hacerse cumplir. Esto es válido incluso si el contrato no puede completarse en el plazo de un año.

Esta ley establece las reglas para demandar a un emisor por un valor certificado, que es un documento físico que demuestra la propiedad de una inversión. Primero, todas las firmas en el documento se consideran auténticas a menos que se nieguen específicamente. Si alguien impugna una firma, la persona que quiere usar la firma tiene que probar que es real, aunque se asume que es genuina. Una vez que se aceptan las firmas, el tenedor del certificado puede reclamar su valor a menos que el emisor demuestre que hay un problema con él. Si hay un problema, la persona que demanda debe demostrar que no le afecta el defecto o la defensa.

Esta ley establece que si un intermediario de valores o un corredor transfiere un activo financiero para su cliente, generalmente no es responsable si otra persona reclama tener derechos sobre ese activo. Sin embargo, podrían ser responsables si actuaron incluso después de haber recibido una orden legal de no hacerlo, si colaboraron con el infractor, o si sabían que el activo había sido robado y actuaron de todos modos.

Si una empresa financiera, como un banco o un corredor de bolsa, recibe un activo como acciones o bonos y lo añade a su cuenta, se considera que han comprado ese activo de manera justa y lo han pagado. Si una de estas empresas obtiene derechos sobre un activo de otra empresa y lo registra a su favor, también han pagado por esos derechos de manera justa.