يسمح هذا القانون لشركات التأمين على الحياة المحلية في كاليفورنيا بأن تُنشأ كشركات منفعة متبادلة غير ربحية. إذا كانت شركة تأمين على الحياة قائمة بالفعل بموجب قانون الشركات العام، فيمكنها التحول إلى هذا الوضع غير الربحي بموافقة مفوض التأمين بالولاية، ويتطلب ذلك تقديم طلب ودفع رسوم قدرها 7,000 دولار.

تتبع شركات التأمين على الحياة غير الربحية هذه نفس القواعد المطبقة على الشركات الأخرى المنظمة بموجب قانون شركات المنفعة المتبادلة غير الربحية، ما لم ينص قانون التأمين على خلاف ذلك، وفي حالة التعارض، تكون الأولوية لأحكام قانون التأمين. تتمتع هذه الشركات بصلاحيات والتزامات مماثلة لشركات التأمين على الحياة المساهمة، بما في ذلك الحفاظ على فائض مالي يعادل رأس المال المدفوع والفائض المطلوب لشركات التأمين المساهمة، وتخضع لنفس الالتزامات الضريبية.

لا يحصل مديرو هذه الشركات على امتيازات إضافية مقارنة بمديري الشركات المنظمة بموجب قانون الشركات العام. تشير مصطلحات مثل "المساهمين" و"الأسهم" إلى "الأعضاء" و"العضويات". إذا تم إصدار وثائق تأمين لكيانات ليست أفرادًا، تنطبق قواعد محددة، بما في ذلك ضرورة وجود عضو واحد على الأقل. كما تخضع عمليات استرداد العضويات لنفس قواعد توزيع الأرباح المطبقة على شركات التأمين على الحياة المساهمة.

يتطلب هذا القانون تقديم أي نموذج توكيل أو موافقة خطية يُستخدم في اجتماعات المساهمين لشركة تأمين في كاليفورنيا إلى المفوض، مصحوبًا برسم قدره 136 دولارًا. لا يمكن استخدام هذه الوثائق إلا بعد 10 أيام من تقديمها، ما لم يسمح المفوض بفترة أقصر. يمكن للمفوض رفض أي إيداع من هذا القبيل خلال تلك الفترة، ويعتبر استخدام وثائق مرفوضة أو غير مقدمة جنحة. تضمن القاعدة حصول المساهمين على معلومات دقيقة وتمنع أنشطة التوكيل الاحتيالية. يمكن للمحكمة العليا إنفاذ هذا القانون.

لا ينطبق هذا القانون على شركات التأمين التي لديها أقل من 100 مساهم، أو إذا كان جزء صغير من الأسهم مملوكًا للجمهور وتسيطر شركة أم على الأغلبية. كما تُعفى شركات التأمين التي تلتزم بقواعد التوكيل الفيدرالية.

يحمي هذا القانون المديرين والأمناء والمسؤولين والوكلاء في شركات التأمين من تحمل المسؤولية الشخصية عن سداد المدفوعات، أو اتخاذ قرار بعدم الاعتراض على المدفوعات أو استردادها، فيما يتعلق بالضرائب أو التراخيص أو الرسوم أو غيرها من التكاليف التي يفرضها القانون. يصبحون مسؤولين فقط إذا أعلنت أعلى محكمة في الولاية أو المحكمة العليا الأمريكية أن القانون الذي يفرض الدفع غير صالح قبل إجراء الدفع أو اتخاذ القرار. يمتد هذا الحماية أيضًا إلى الأدوار المماثلة في منظمات مثل تبادلات التأمين التبادلية والمشتركة.

يسمح هذا القسم لمفوض التأمين بالسماح لشركة تأمين بالاحتفاظ بأصول أو اكتسابها عن طريق الهبة أو وسائل مشابهة، حتى لو لم يكن ذلك مسموحًا به عادةً، وذلك بسبب ضائقة مالية أو أسباب وجيهة أخرى. ويملك المفوض صلاحية تحديد المدة التي يمكن لشركة التأمين الاحتفاظ فيها بالأصل، ويمكنه أن يطلب التصرف فيه لاحقًا إذا لزم الأمر.

لا ينطبق هذا القانون على الأصول التي تستوفي ثلاثة شروط: أن تكون قد احتُفظ بها لأكثر من 25 عامًا، وأن تتكون بالكامل من أوراق مالية للشركات، وأن تكون قيمتها أقل من 0.1% من إجمالي أصول شركة التأمين.

إذا استوفى الأصل هذه الشروط، يجوز لشركة التأمين الاحتفاظ به.