Chapter 5

يُعرّف هذا القانون "حساب الأوراق المالية" بأنه حساب يمكن أن تُودع فيه أصول مالية، مما يسمح لصاحب الحساب باستخدام هذه الأصول والتحكم فيها. يكتسب الشخص "حقاً في ورقة مالية" عندما يسجل وسيط الأوراق المالية رسمياً أن أصلاً مالياً قد أُودع في حسابه، أو يقبل هذا الأصل في حسابه، أو يكون ملزماً بقيد الأصل في الحساب بموجب قوانين معينة. حتى لو لم يحتفظ الوسيط بالأصل مادياً، فإن صاحب الحساب لا يزال لديه حقوق تجاه هذا الأصل. إذا احتفظ الوسيط بالأصل فقط دون قيده في الحساب، يُعتبر الأصل مملوكاً مباشرةً للشخص. مجرد إصدار ورقة مالية لا يعني أن الشخص لديه حق في ورقة مالية.

يحدد هذا القانون حقوق أصحاب الاستحقاقات، الذين لديهم مطالبات بأصول مالية يحتفظ بها وسيط أوراق مالية. هذه الأصول ليست مملوكة للوسيط ولا يمكن لدائنيه الاستيلاء عليها. لكل صاحب استحقاق حصة تناسبية في الأصول، بغض النظر عن وقت حيازتها. إذا كان وسيط الأوراق المالية متورطًا في إفلاس ولا يستطيع الوفاء بجميع التزاماته، فإن شروطًا معينة تسمح لأصحاب الاستحقاقات بإنفاذ حقوقهم. ومع ذلك، إذا بيع الأصل أو المصلحة لمشترٍ دفع ثمنًا عادلًا ولم يكن متواطئًا في أي مخالفة، فإن المشتري يكون محميًا عادةً. يوضح هذا القسم أيضًا كيفية إنفاذ هذه المصالح، بشكل أساسي من خلال أقسام محددة (8505-8508) وليس ضد المشترين المحميين.

يتناول هذا القسم من القانون مسؤوليات وسيط الأوراق المالية، وهو كيان يتعامل مع معاملات الأوراق المالية نيابة عن العملاء. يجب على هؤلاء الوسطاء الحصول بسرعة والاحتفاظ بكمية كافية من الأصول المالية لتتوافق مع إجمالي ما وعدوا به لعملائهم. لا يمكنهم استخدام هذه الأصول كضمان للقروض إلا باتفاق خاص مع عملائهم. للوفاء بواجبهم، يمكنهم إما اتباع اتفاق مع العميل، أو في حال عدم وجود اتفاق، التصرف بعناية ومعقولية وفقًا للمعايير التجارية المعتادة. لا ينطبق هذا الحكم على شركات المقاصة التي تكون هي نفسها المدينة بالتزامات معينة.

إذا احتاجت شركة تُسمى "وسيط الأوراق المالية"، وهي شركة تتعامل مع الأصول المالية، إلى تحصيل مدفوعات أو توزيعات من الشركة التي أصدرت الأصل، فيجب عليها اتخاذ إجراء. يُبرئ الوسيط ذمته من واجبه بالقيام بما اتفق عليه مع مالك الأصل، أو، في حال عدم وجود اتفاق مسبق، بمحاولة تحصيل الدفعة بمسؤولية وفقًا للممارسات التجارية المعتادة. بالإضافة إلى ذلك، إذا استلم الوسيط الدفعة، فإنه مطالب بتسليمها لمالك الأصل.

إذا كانت لديك أصول مالية لدى وسيط أوراق مالية (مثل بنك أو سمسار)، فيجب عليهم التصرف بناءً على تعليماتك لممارسة الحقوق المتعلقة بتلك الأصول. يمكنهم القيام بذلك إما باتباع الاتفاقية المبرمة بينكما، أو إذا لم يكن هناك اتفاق، فيجب عليهم إما ضمان قدرتك على ممارسة تلك الحقوق بنفسك أو اتباع معايير معقولة بعناية عند التصرف بناءً على تعليماتك.

يشرح هذا القسم من القانون كيفية تعامل وسيط الأوراق المالية مع "أمر الاستحقاق"، وهو في الأساس تعليمات تتعلق بالأوراق المالية. يجب على الوسيط التأكد من أن الأمر صحيح ومصرح به، ولديه خيار الاتفاق مع صاحب الاستحقاق على كيفية المضي قدمًا. إذا لم يكن هناك اتفاق، فيجب عليه اتباع المعايير التجارية المعقولة. إذا قام الوسيط بتحويل أصل مالي بناءً على أمر خاطئ، فيجب عليه تصحيح الخطأ بإعادة الأوراق المالية لوضعها الأصلي والتعويض عن أي مدفوعات أو توزيعات لم يتلقها صاحب الاستحقاق. وإذا لم يصحح الخطأ، فإنه يكون مسؤولاً عن أي أضرار تلحق بصاحب الاستحقاق.

يوضح هذا القسم أنه إذا كان لديك حق أوراق مالية لدى مؤسسة مالية، مثل بنك، فيجب عليهم اتباع تعليماتك إذا كنت ترغب في تغيير كيفية حيازة أصولك أو تحويلها إلى مؤسسة مالية أخرى. يتم الوفاء بهذا الواجب إذا اتبعوا أي اتفاق قائم لديك معهم أو، في حال عدم وجود اتفاق، بذلوا جهدًا معقولًا للامتثال لتوجيهاتك وفقًا لمعايير الصناعة.

يشرح هذا القسم الواجبات والحقوق المتعلقة بوسطاء الأوراق المالية، وهم الكيانات التي تحتفظ بالأوراق المالية أو تديرها للآخرين. إذا كان قانون اتحادي يغطي هذه الواجبات، فإن الامتثال لذلك القانون يكفي لتلبية المتطلبات. إذا لم تكن هناك قواعد محددة، يجب على الوسطاء التصرف "بطريقة معقولة تجارياً". يمكن أن تتأثر مسؤوليات هؤلاء الوسطاء بحقوقهم الخاصة، والتي قد تنشأ عن اتفاقيات الضمان أو الالتزامات غير المستوفاة من صاحب الحق. بالإضافة إلى ذلك، لا يُطلب من الوسطاء القيام بأي شيء يتعارض مع القانون أو اللوائح أو القواعد.

يشرح هذا القانون القواعد المتعلقة بالمطالبات على الأصول المالية أو استحقاقات الأوراق المالية، خاصة عندما يدعي شخص أن لديه حقوقًا على أوراق مالية أو استثمارات شخص آخر. إذا اشتريت استحقاقًا ودفعت ثمنه، دون علمك بوجود مطالبة من شخص آخر، وكانت لديك السيطرة على هذا الاستحقاق، فلا يمكن الطعن في حقك بأي مطالبات معاكسة. يوضح القانون أيضًا أنه إذا نشأ نزاع، فإن الشخص الذي يشتري الاستحقاق ولديه السيطرة عليه تكون له مطالبة أقوى بشكل عام من الشخص الذي ليس لديه سيطرة، ويمكن أن يؤثر توقيت اكتساب السيطرة على النتيجة. يتمتع وسطاء الأوراق المالية بحقوق خاصة تمنحهم الأولوية عادةً على الآخرين ما لم يتفقوا على خلاف ذلك.

يتناول هذا القسم من القانون التجاري لولاية كاليفورنيا أولوية المطالبات عندما لا تكون هناك أصول مالية كافية لتلبية جميع الالتزامات. بشكل عام، إذا لم يكن لدى وسيط الأوراق المالية ما يكفي من أصل مالي، فإن مطالبات الأشخاص المستحقين لتلك الأصول تكون لها الأولوية على مطالبات الدائن. ومع ذلك، إذا كان للدائن سيطرة على الأصل المالي، فإن مطالبته تحصل على الأولوية. بالنسبة لشركات المقاصة، إذا لم تكن هناك أصول كافية، يحصل الدائنون على الأولوية على أصحاب الحقوق.