يشرح هذا القانون مفهوم "القرض المفتوح"، وهو نوع من القروض يسمح لشركات القروض الصناعية بتمكين المقترضين من الحصول على أموال عدة مرات بموجب اتفاقية واحدة. يقوم المقترض بسداد دفعات دورية، وتحسب الشركة الرسوم بناءً على الرصيد المستحق.

يجب أن تحصل الشركات على موافقة مفوض على خطة عملها، ولا يمكنها إقراض أكثر من 10,000 دولار بموجب هذا الترتيب. يتمتع المقترضون بحرية سداد القرض بالكامل في أي وقت أو على أقساط شهرية. يحدد القانون كيفية حساب الرسوم والفوائد والمدة القصوى لسداد القرض، والتي تختلف حسب مبلغ القرض.

توجد قيود على عروض التأمين والرسوم الإضافية، ويجب على الشركات تقديم كشوف حسابات دورية مفصلة للمقترضين. كما يحظر القانون القروض المفتوحة المضمونة بعقارات، بالإضافة إلى بعض منتجات التأمين مثل تأمين العجز الائتماني.

يوضح هذا القانون أن شركات القروض الصناعية في كاليفورنيا، المؤمن عليها من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، يمكنها تقديم خطوط ائتمان مضمونة إذا وافق عليها مفوض الولاية. يجب أن يفي الضمان لهذه القروض بمعايير محددة يضعها المفوض.

توجد استثناءات؛ فالقروض المصرح بها بموجب قانون فيدرالي محدد، وهو معاملات الرهن العقاري البديلة بموجب قانون غارن-سان جيرمان، لا تخضع لنفس القواعد.

يشير "قرض خط الائتمان" إلى قرض يتم فيه توفير الأموال على دفعات حسب حاجة المقترض، حتى لو لم يتم تحديد الجدول الزمني عند الموافقة على القرض.

بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الشركة منخرطة بالفعل في أنشطة خط ائتمان مضمون قبل 1 مايو 1989، فإن هذه القواعد لا تنطبق إلا إذا كان هناك تغيير في خطة عملها بعد ذلك التاريخ.

يجب على شركة القروض الصناعية في كاليفورنيا تقديم طلب كتابي للحصول على إذن بالعمل. يجب أن يتضمن هذا الطلب خطة عمل، وتفاصيل حول مؤهلات وخبرات المسؤولين والمديرين، وأي معلومات أخرى ذات صلة قد يراها المفوض مهمة.

ينص هذا القانون على أنه يجب على المفوض الموافقة على طلب الشركة في غضون 30 يومًا ما لم تفشل الشركة في إثبات أمرين: أولاً، أن خطة عملها من المرجح أن تنجح؛ ثانيًا، أن لديها شخصًا مؤهلاً لقيادة وإدارة عملياتها التجارية.