يشرح هذا القانون كيفية إصدار الهيئات المحلية في كاليفورنيا للسندات. يمكن أن تكون هذه السندات إما "سندات متسلسلة" أو "سندات لأجل"، ويمكن للوكالة اختيار إصدار كلا النوعين. يجب أن تكون مصرحًا بها بقرار وتتمتع بشروط مرنة فيما يتعلق بتواريخها وأسعار الفائدة وتواريخ استحقاقها (حتى 50 عامًا). تحدد الوكالة شروط الفائدة والأشكال والفئات، ويمكن أن تحتوي السندات على ميزات خاصة مثل خيارات الاسترداد. يمكن بيع السندات علنًا أو بشكل خاص، وبينما يمكن بيعها بأقل من قيمتها الاسمية، لا يمكن أن يتجاوز الخصم 6% من القيمة الاسمية. يمكن استخدام أوراق مالية مؤقتة حتى تصبح السندات النهائية جاهزة.

يشرح هذا القسم من القانون الشروط والأحكام التي يمكن تضمينها في قرار إصدار السندات. قد تتناول هذه الأحكام كيفية رهن الإيرادات، وكيفية إدارة الفائدة ورأس المال، وكيفية تخصيص الاحتياطيات. كما قد تحدد قيوداً على استخدام عائدات السندات، وقواعد لإصدار سندات إضافية، وإجراءات لتعديل اتفاقيات حاملي السندات. وقد تشمل الشروط الأخرى قيوداً على النفقات، وتحديد ما يشكل تقصيراً، وتفصيل الحقوق وسبل الانتصاف في حال حدوث تقصير. بالإضافة إلى ذلك، يسمح باستخدام الرهون العقارية على المساكن أو الأراضي أو الأصول الأخرى كضمان للسندات.

يسمح هذا القانون لأي شخص يحمل سندات أو كوبونات متعلقة بها، وكذلك للأوصياء المعينين، باتخاذ إجراءات قانونية لحماية حقوقهم المنصوص عليها في القانون أو في القرار الذي يجيز إصدار السندات. يمكنهم مطالبة الوكالات المحلية أو ممثليها بالوفاء بالالتزامات، مثل تحديد وتحصيل الرسوم والمصاريف المحددة بموجب اتفاقية السندات.

ينص هذا القانون على أن السندات الصادرة عن الوكالات المحلية لا تشكل دينًا أو التزامًا على تلك الوكالة، مما يعني أنها ليست مدعومة بائتمان الوكالة أو سلطتها الضريبية. في الأساس، تُسدد هذه السندات من أموال محددة، وليس من الضرائب أو الائتمان المالي للوكالة. ستنص السندات بوضوح على أنها لا تلزم الوكالة بأي تعهدات ضريبية.

يسمح هذا القسم للوكالات المحلية بإصدار سندات لإعادة تمويل السندات القائمة. يمكن للسندات الجديدة أن تغطي أي تكاليف متعلقة باسترداد السندات القديمة وربما تمويل مشاريع إعادة تأهيل سكني إضافية.

يمكن استخدام الأموال التي يتم جمعها لإعادة شراء أو استرداد أو سداد السندات القديمة، إما فورًا أو في تاريخ مستقبلي. وحتى ذلك الحين، يمكن الاحتفاظ بالأموال في حساب ضمان (إسكرو) واستثمارها.

يمكن لأي أرباح من هذه الاستثمارات أن تساعد في سداد السندات القديمة. بمجرد تسوية كل شيء، يمكن استخدام الأموال المتبقية لأغراض قانونية أخرى من قبل الوكالة.

يمكن وضع الجزء من الأموال المخصص لمشاريع سكنية جديدة في استثمارات آمنة حتى الحاجة إليها. يجب أن تتبع جميع السندات بموجب هذا القسم القواعد الحالية تمامًا مثل السندات الأخرى.

يشرح هذا القسم من القانون كيفية استثمار الإيرادات وعائدات السندات التي لا تكون مطلوبة فوراً للتمويل. يمكن أن تشمل هذه الاستثمارات أوراقاً مالية أو التزامات معتمدة بموجب قرار إصدار السندات أو اتفاقية الائتمان.

قد تتضمن هذه الاستثمارات التزامات رهن عقاري على منازل عائلية واحدة، يتم شراؤها من البنوك أو جمعيات الادخار والقروض بموجب اتفاقيات لإعادة شرائها لاحقاً. يجب أن تكون هذه الرهون العقارية أو اتفاقيات إعادة الشراء مؤمنة من قبل شركات مرخصة في كاليفورنيا ومعتمدة من قبل الكيانات الفيدرالية للرهن العقاري.

يؤكد هذا القسم أن خيار الاستثمار هذا هو بديل إضافي لتراخيص الاستثمار الأخرى.

ينص هذا القانون على أن بعض السندات الصادرة تعتبر قانونية وآمنة للاستثمار من قبل مجموعة متنوعة من الكيانات مثل شركات التأمين والبنوك وشركات الاستثمار. كما يسمح باستخدام هذه السندات من قبل الأشخاص الذين يديرون أموال الآخرين، مثل الأمناء أو القيمين. علاوة على ذلك، يمكن استخدام هذه السندات كودائع ضمان للأموال العامة، مما يعني أنها موثوق بها من قبل الوكالات الحكومية على مستوى الولاية والمحلية للمسؤوليات المالية.