يشرح هذا القانون الصلاحيات التي تتمتع بها المدينة أو المقاطعة فيما يتعلق بتمويل الإسكان. يمكنها إصدار سندات لتغطية التكاليف المتعلقة بالرهون العقارية السكنية أو لتمويل المؤسسات المقرضة للقروض السكنية. قد تشمل هذه التكاليف حيازة الرهون العقارية، ورسومًا متنوعة، وخدمات ضرورية مثل الخدمات القانونية والتسويقية. يسمح القانون أيضًا ببيع أو إقراض الرهون العقارية السكنية واستخدام الدخل الناتج عنها لضمان سداد السندات. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمدن أو المقاطعات تقديم هذه الرهون العقارية كضمان للسندات، أو بيعها، أو إعادة تمويل السندات القديمة. كما يمكنها إبرام عقود لتنفيذ هذه الصلاحيات.

ينص هذا القسم على أنه يمكن للمدينة أو المقاطعة استخدام الصلاحيات المنصوص عليها في هذا الجزء من القانون لإصدار سندات لمشاريع عامة محددة. يتم هذا الإجراء بموجب قرار أو مرسوم يدخل حيز التنفيذ فور اعتماده. يجب أن يتضمن القرار أو المرسوم بيانًا يؤكد الغرض العام من إصدار السندات ويؤكد أن الإجراء يتم بموجب الصلاحيات الممنوحة بموجب هذا الجزء من القانون. وسيكون هذا البيان بمثابة دليل نهائي على الغرض والتفويض.

يشرح هذا القسم من القانون كيفية إدارة السندات الصادرة بموجب قرار معين. يوضح أن السندات يمكن أن تحمل أسعار فائدة وأوقات سداد وسلاسل وتواريخ استحقاق مختلفة، بمدة أقصاها 45 عامًا. يمكن تسجيلها بطرق متنوعة واستردادها بشروط محددة. يسمح القسم أيضًا بإصدار شهادات مؤقتة قبل أن تصبح السندات النهائية جاهزة، ويعتبر هذه السندات والشهادات صكوكًا قابلة للتداول بموجب قوانين كاليفورنيا التجارية.

يحدد هذا القانون ما يمكن تضمينه في القرارات التي تجيز إصدار السندات لرهون المنازل العقارية أو القروض للمقرضين. ويغطي ستة عناصر رئيسية: إدارة الإيرادات من هذه القروض، وسياسات التأمين، وتعيين البنوك كأوصياء، وكيفية استثمار الأموال، وتحديد أسعار الفائدة القصوى، والشروط التي بموجبها يمكن للمحكمة تعيين حارس قضائي للتعامل مع الرهون العقارية. كما يسمح القانون بأن تكون هذه السندات مضمونة باتفاقيات مالية مختلفة مثل الرهون العقارية أو اتفاقيات التأمين، ويضمن أن الشروط تحمي حاملي السندات.

ويضمن أن الاتفاقيات المنصوص عليها في القرارات تظل سارية المفعول حتى يتم الوفاء بجميع التزامات السندات، ويوفر طرقًا لحاملي السندات لإنفاذ حقوقهم، ربما من خلال وصي يتصرف نيابة عنهم.

ينص هذا القانون على أن السندات الصادرة عن مدينة أو مقاطعة يجب أن تحمل توقيعات من مسؤولين معينين. وحتى لو ترك هؤلاء المسؤولون مناصبهم قبل تسليم السندات ودفع ثمنها، تظل توقيعاتهم صحيحة وملزمة. لا تعتمد شرعية السندات على الإجراءات المتعلقة بقروض الرهن العقاري السكنية التي صدرت السندات من أجلها. وقد ينص القرار الذي يجيز إصدار السندات على أنها صادرة وفقًا لهذا القانون، مما يجعل صحتها غير قابلة للجدل.

يسمح هذا القانون للمدن أو المقاطعات في كاليفورنيا بإصدار سندات تكون مضمونة بالأموال التي تجنيها من الرهون العقارية السكنية أو من القروض المقدمة للمؤسسات المقرضة. ويمكن للمدينة أو المقاطعة أن تقرر إصدار المزيد من السندات في المستقبل، والتي ستكون مدعومة أيضًا بنفس مصادر الدخل هذه.

إذا تعهدت مدينة أو مقاطعة في كاليفورنيا بتقديم إيرادات أو متحصلات أو ممتلكات لضمان سندات، فإن هذا التعهد يصبح ساري المفعول فوراً. وبمجرد التعهد بها، تخضع هذه الأصول لامتياز، مما يعني أنها مؤمنة قانونياً، دون الحاجة إلى نقلها مادياً أو اتخاذ إجراءات إضافية. وهذا الامتياز قوي وينطبق على كل من لديه مطالبات ضد المدينة أو المقاطعة، حتى لو لم يكونوا على علم بذلك. ولا يحتاج التعهد إلى تسجيل رسمي ليكون فعالاً.

يوضح هذا القانون أنه عندما تصدر مدينة أو مقاطعة في كاليفورنيا سندات بموجب هذا القسم المحدد، تكون هذه السندات قابلة للسداد فقط من إيرادات محددة، مثل المدفوعات المتعلقة بالرهون العقارية السكنية أو التزامات المؤسسات المقرضة. هذه السندات ليست مدعومة بسلطة المدينة أو المقاطعة الضريبية، ولا تعتبر دينًا على الجهة المصدرة. بعبارة أبسط، إذا كنت تحمل أحد هذه السندات، فلا يمكنك إجبار المدينة أو المقاطعة على استخدام أموال دافعي الضرائب لسداد مستحقاتك. يجب أن ينص كل سند بوضوح على أنه ليس التزام دين على المدينة أو المقاطعة.

ينص هذا القانون على أن أي ممتلكات أو مصالح في الممتلكات تديرها مدينة أو مقاطعة، بالإضافة إلى أي سندات صادرة بموجب هذا القانون، معفاة من جميع أشكال ضرائب الولاية أو المدينة أو المقاطعة. ومع ذلك، فإنها لا تزال خاضعة لضرائب الميراث والهبات.

ينص هذا القانون على أن سندات معينة يمكن استثمارها بشكل قانوني من قبل كيانات مالية وائتمانية مختلفة، مثل صناديق الائتمان وشركات التأمين والبنوك. وتعتبر هذه السندات أيضًا خيارات استثمار صالحة للمنفذين والأمناء وغيرهم من الأمناء. يمكن استخدامها قانونيًا لاستثمار أموال المدارس الحكومية وأي أموال يمكن استثمارها في سندات المقاطعات أو البلديات أو المناطق التعليمية. علاوة على ذلك، يمكن إيداع هذه السندات لدى مسؤولين أو وكالات حكومية أو بلدية لأغراض مختلفة مصرح بها قانونيًا، بما في ذلك تأمين الأموال العامة.

يسمح هذا القانون بأن تشمل الاستثمارات التزامات الرهن العقاري على المنازل المخصصة لعائلة واحدة المشتراة من البنوك أو جمعيات الادخار والقروض. تأتي هذه المشتريات بشرط: يجب أن توافق المؤسسة المالية على إعادة شراء الرهن العقاري بحلول تاريخ معين وبسعر معين. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون الرهن العقاري أو اتفاقية إعادة الشراء مؤمنًا عليه من قبل شركة تأمين رهن عقاري مرخصة يمكنها تأمين الرهون العقارية للمؤسسات الكبرى مثل المؤسسة الفيدرالية لرهون المنازل أو الرابطة الوطنية الفيدرالية للرهون العقارية.

تضيف طريقة الاستثمار هذه إلى الطرق الأخرى التي يمكن من خلالها ترخيص الاستثمار بموجب القانون.

يسمح هذا القانون للمدن والمقاطعات في كاليفورنيا بإصدار سندات إيرادات جديدة لتحل محل السندات القائمة، وتغطية أي علاوات أو فوائد مستحقة. يمكن استخدام عائدات هذه السندات لسداد السندات القديمة، وفي انتظار استخدامها، يمكن الاحتفاظ بها في حساب ضمان واستثمارها. يمكن لأي أرباح من هذه الاستثمارات أن تساعد في سداد السندات المعاد تمويلها. أي أموال متبقية بعد تسوية جميع الالتزامات يمكن للمدينة أو المقاطعة استخدامها لأغراض قانونية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام جزء من عائدات السندات للإنشاءات السكنية الجديدة، ويتم استثمارها في التزامات آمنة مضمونة حكوميًا. يجب أن تتوافق جميع السندات الجديدة الصادرة بموجب هذا القسم مع القواعد الحالية لسندات الإيرادات.